上周五，LME基本金属以振荡小幅收阳为主，三月期铜随美股、原油、黄金脱离盘中最大涨幅。趋势上，内外铜价仍保持振荡向上的局面。技术上，短期铜价陷入振荡，10日均线在下方的依托作用，以及今年1月中旬到4月初的震荡区域对铜价的支撑、阻力影响较强。
技术上，沪铜主力的振荡区域下方主要在5.93-5.95万间，趋势性支撑在5.89-5.93万；LME三月期铜下方8150美元支撑较强。震荡的上方位置，国内沪铜需有效突破6.05-6.07万；外盘阶段性阻力则是8500美元。交易重心抬升后，铜价的首要任务就是继续在这一区域稳固、蓄势。
上周日本央行跟随FED、ECB的宽松货币步伐，在央行流动性方向明确后，市场继续转向欧债热点。本周，9月27日、9月28日，市场将高度关注西班牙是否全面申援的动向。一方面，由于西班牙体量较大，市场担心西班牙申援对整体形势的拖累；但另一方面，市场又期待西班牙正视“困难”，主动寻援，以满足ECB购债的条件。上周，西班牙国债拍卖的结果良好，目前，对于西班牙的申援动向分歧较大，法国持支持态度、德国的公开表态以消极为主。本周四，欧盟官员将提交为西班牙设计的经济结构性改革方案；本周五，西班牙将公布银行压力测试结果，评价此前已获得的1000亿欧元是否足够。
指标面也将是市场关注的重点。今日，德国9月IFO商业景气指数较为重要；周内美国二季度GDP终值、8月新屋销售以及9月地方联储的制造业指标、8月NAR成屋销售将相继公布。
上周，沪铜1209合约交割，且交割量相对较大，这或许是导致上期所铜库存增加1万余吨的主要原因。
内外沪铜暂时振荡，下方技术上暂时依托5日均线。由于上周国内股市新低，我们需要重点关注十一长假前的交易节奏。在政策空转期，我们倾向于中国股市的跌幅有限。往年看若节前上半周保持偏弱振荡，最后两个交易日波动将加大，且在目前的氛围里振荡偏强的概率大。操作上，大方向维持多头思路；建议逢低买进持有。（肖静）