外盘走势：隔夜伦铝稳步下挫，尾盘大跌1.68%至2101美元。今日亚洲市伦铝于2111美元附近弱势整理。本周来伦铝持仓一改此前连续增仓之势，转为减少，暗示逢高有获利盘离场，加剧回调力度。目前伦铝较此波反弹高点2199美元回调近4.5%。
现货方面：上海金属网铝现货报价为15510-15550元/吨，较19日跌10元/吨，现铝贴水100-贴水70元/吨，贴水略缩。据上海有色网报道，沪期铝滞涨抗跌，削弱现铝价格上涨空间，持货贸易商在贴水100元/吨附近出货积极，周末下游及中间商逢低接货略有积极，铝价在15510元/吨成交尚可，整体市况成交略有改善。
内盘走势：沪铝1212合约小幅高开25元至15725元，日内呈弱势整理，交易区间为15765-15715元，尾盘微涨0.25%至15740元。今日沪铝指数持仓量小幅减少2262至231812，成交量小幅减少3308至24950。本周来沪铝减仓下行，表明投资者逢高积极减持，再度上行的动能缺乏。
市场因素分析：昨日各国先后公布的9月制造业PMI大多表现不佳，加剧市场对经济增长放缓的担忧，大宗商品大多承压回落。晚间市场缺乏关注焦点，成交料清单。但周末，可关注希腊能否达成预算赤字削减方案，此前希腊财长称与三驾马车的谈判较为困难，若未能达成，则欧债忧虑料进一步加剧。铝市行业方面，据港媒报道，尽管全球铝业市场不景气，但俄铝的扩展步伐并未放缓，更有意邀请中国的合作伙伴在西伯利亚以参股方式建厂，市传已与中国铝业展开初步接触。
行情研判：沪铝1212合约高开整理至15740元。市场情绪由之前的持续高涨过度到关注各国的政策效果之上，追涨意愿不强。另外，原油的疲软走势和伦铝库存增加亦对铝价构成打压，未来铝价将较周边商品表现滞涨但不抗跌。操作上，此波技术修正关注15500元的支撑，若跌破则有望宣告此波反弹的结束，在此之前仍维持区间振荡思路。
瑞达期货研究院： 林设
TEL：4008-878766