外盘走势：上周五伦铝宽幅振荡，尾盘收涨0.69%至1892美元，结束连跌三日之势。今日亚洲市伦铝重新走强至1900美元之上，目前均线组呈多头排列，技术走势偏强。
现货方面：上海金属网铝现货报价为15340-15380元/吨，较31日涨10元/吨，现铝贴水80-贴水40元/吨，较昨日持平。据上海有色网报道，沪期铝追高有限抑制现铝上行动力，月初资金压力缓解，贸易商持货观望情绪较浓，同时下游接货意愿仍为低迷，因此仍有少数贸易商积极调降报价出货，整体市况成交有限。
内盘走势：沪铝1211合约小幅高开30元至15360元，日内呈振荡上扬，交易区间为15425-15350元，尾盘收涨0.62%至15425元。今日沪铝指数持仓量小幅减少1018至290102，成交量小幅增加484至25760。沪铝日内成交仍显清淡，铝市人气依旧低迷。
市场因素分析：近日先后公布的8月中国官方和汇丰制造业PMI均表现糟糕，低于50的荣衰分界线之下，表明中国经济持续探底，同时国内又面临着物价反弹和房价上涨的制约，令央行的货币政策操作处于两难境地，因此短期内“中国因素“难以给以基本金属多少支撑。不过来自欧美的宽松政策预期暂时令市场信心上升。晚间市场关注欧元区各国8月制造业PMI终值，预期偏中性。铝冶炼上市公司方面，据上海有色网统计显示，国内6家铝冶炼上市公司净利同比减98%，其中中国铝业结束连续两年的盈利，上半年巨亏32.53亿元。
行情研判：沪铝1211合约高开高走至15425元。目前市场对欧美即将出台宽松的货币政策预期较为强烈，从而忽视了利空的中国数据的打压，甚至寄希望于中国央行也能降准或降息以刺激经济回升，但考虑到物价和房价的反弹，预计短期内难有政策出台。至于沪铝，鉴于供需不畅，笔者对沪铝反弹高度不太乐观，上方关注15500-15600元的阻力，若未能突破则轻仓介入抛空。
瑞达期货研究院： 林设
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