外盘走势：隔夜美铜成交清淡中小幅收低。今日亚洲市伦铜低开低走，目前纠结于7590美元附近。23日伦铜持仓继续减少387手至227121手，近两周来其持仓累计减11317，且创下2007年1月8日以来的低点。在此期间，铜价振荡走高，表明铜价上涨多受益于空头回补。
现货方面：上海金属网铜现货报价为55800-56000元/吨，较27日跌300元，现铜升水50--升水120元/吨，较昨日略扩。据上海有色网报道，沪期铜回调超500元，保值盘获利涌出，加上月末因素，持货商换现意愿较强，现铜供应增加，抑制升水抬升空间，中间商青睐低升水好铜，下游按需接货，月末特征愈加明显。
内盘走势：今日沪铜1212合约跳空低开490元至55450元，日内于55430元附近窄幅波动，交易区间为55620-55290元，尾盘收跌0.66%至55470元。今日沪铜指数持仓量继续减少76至486356，成交量减少91866至294114。沪铜减仓缩量运行，表明铜市人气不足，多空减仓观望为主。
市场因素分析：日本内阁府今日调降对该国出口导向型经济的评估，为2011年10月以来首次，因全球经济成长放缓，令出口和工业生产承受压力，并危及复苏前景。另外中国央行今日再施1250亿逆回购来对冲市场流动性紧张，降准预期再度延后，但其必要性仍存。晚间关注美国8月谘商会消费者信心指数，预期较为中性。日本铜消费方面，7月日本压延铜产量同比减5.7%，因全球经济成长放缓打压从空调至芯片一切事物的需求，不过该数值较6月增9%，且协会预计2012年全年产量料增2.4%至825300吨。
行情研判：今日沪铜1212合约跳空低开，振荡收跌至55450元。本周内外宏观消息层面较为清淡，市场将更多的焦点放在本周末的Jack hole会议上伯南克对QE3的态度以及下周多个央行议息，因此大宗商品料陷入振荡整理。另外因市场对内外宏观刺激政策的预期仍在，因此在振荡之中料维持上周录得的大部分涨幅。操作上，仍建议沪铜1212合约暂下移至55300，在此之上持有多单为主，上方若有效企稳56000元，则继续加多。
瑞达期货研究院： 林设
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