外盘走势：隔夜伦铜强势上攻，尾盘大涨1.81%至7585美元。今日亚洲市伦铜于7570美元附近窄幅运行，基本维持住昨日录得的较大涨幅。20日伦铜持仓继续减少1119手，近一周来其持仓累计减8594，且创下2007年1月11日以来的低点。在此期间，铜价振荡微涨，表明铜市人气虽十分不足，但下跌意愿较弱。
现货方面：上海金属网铜现货报价为55800-56000元/吨，较21日涨450元，现铜升水300--升水350元/吨，升水略缩。据上海有色网称，沪期铜远月合约与当月价差扩大，部分套利者抛现买远，现铜整体供应充裕，升水逐渐下滑，调降后的升水铜受中间商青睐，下游近5万6元畏高情绪增强，成交多以中间商为主。
内盘走势：今日沪铜1212合约跳空高开240元至55110元，日内呈振荡微涨，交易区间为55000-55290元，尾盘收涨0.84%至55330元。今日沪铜指数持仓量大幅减少10904至506036，成交量减少20770至427246。沪铜减仓缩量运行，表明多空减仓离场，其中空头减持积极性较高。
市场因素分析：日本7月出口年率重挫8.1%，其中日本7月对亚洲和欧盟出口年率分别下滑9%，25.1%，表明全球经济增速放缓已影响到这个严重依赖海外需求的国家。今日晚间关注美国7月成屋销售数据，预期环比增3.2%至451万，同时星期四凌晨将公布美联储会议纪要，投资者料从中寻找QE3的线索，目前美指运行于82附近。国外铜市方面，2012年上半年，巴西铜业已将近3%的员工辞退，因国际市场动荡且面临来自进口铜的竞争。在该国铜加工行业中，电线电缆行业的从业人员降幅最大。
行情研判：今日沪铜高开收涨至55330元，创7月20日以来的收盘新高。在日本7月出口数据表现不佳打压市场信心之际，铜价高开高走表现远好于其他基本金属，表明其内在上涨意愿较强，部分受伦沪铜库存减少提振。晚间市场聚焦于美国成屋销售和美联储会议纪要，预期偏多。后期铜价反弹高度还需关注欧债进展以及国内外央行的货币政策态度。操作上，建议日内沪铜1212合约继续背靠55000之上谨慎持有多单为主，上方关注56000元的阻力。
瑞达期货研究院： 林设
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