外盘走势：上周五伦铜连续第二日振荡上扬，尾盘收涨0.98%至7539美元。今日亚洲市伦铜低开运行至7489美元附近。16日伦铜持仓小幅增加993，近一周来其持仓累计减6759，配合铜价振荡整理，多空减仓观望，铜市人气十分不足。
现货方面：上海金属网铜现货报价为55350-55550元/吨，较17日涨50元/吨，现铜升水300-升水370元/吨，升水略扩。据上海有色网称，现铜坚挺高升水状态，高升水抑制中间商与下游买兴，周一供需双方呈明显拉锯状态。
内盘走势：今日沪铜1212合约小幅高开130元至54790元，日内呈振荡整理，交易区间为54820-54480元，尾盘仅微跌0.05%至54630元。今日沪铜指数持仓量小幅减少8814至518188，成交量剧减71414至359348。沪铜减仓缩量运行，表明多空减仓观望，市场谨慎情绪浓厚。
市场因素分析：上周末中国央行再度无作为且市场目前预期中国降准料延后至9月份，令市场看空情绪卷土重来。本周风险事件主要集中在下半周，在此之前，基本金属市场料延续振荡偏弱走势。晚间缺乏重要关注焦点，美元和股市走势将起重要的指引作用。铜市消费方面，日本7月铜线铜缆产量同比增9%至5.98万吨，受震后重建需求以及汽车制造商的车用电线订单增加提振。
行情研判：今日沪铜振荡整理，收于54630元。铜价在日内大宗商品不断走低之际，表现较为抗跌，表明下方支撑较强，其中伦铜库存近四周来持续减少，给铜价带来支撑。目前各国央行货币政策进入观望期，宏观数据时好时坏，铜价料延续区间振荡走势。操作上，建议日内沪铜1212合约继续背靠54500之上谨慎持有多单为主，上方阻力关注55000元。
瑞达期货研究院： 林设
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