上周五LME铝价上行1.14%，收于1858美元。现货方面，贸易商逢低吸货情绪高涨，无奈市场供应量在价跌情况下递减，影响成交总量。行业方面，今年上半年，电解铝产量逆势增长，下游消费毫无起色，倒是国内铝供给过剩状况进一步加剧。由于销售不畅，终端产品库存高企，下游企业纷纷减少铝材采购量，转而以消耗现货库存为主，导致铝锭库存明显增加。7月下旬，全国电解铝库存已突破74万吨，与年初的46万吨相比，增幅高达60。操作上，铝价短期内或将延续震荡调整走势，基本面过弱难以支撑反弹走势；中期，弱势偏空思路不改。
今日沪铝1211合约依然是弱势走低，高开后回落，尾市收于15325，操作上，我们观点不变，目前依然是做空操作，进场的空单持有，回调到15000以下再做多单。中期依然是看空。
银河期货济南营业部居间 马宏程
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