行情回顾：
美联储宽松预期落空下，昨日沪铝承压略有下跌。主力合约1211早盘低开于15305元/吨，盘中维持窄幅震荡，尾盘一度下挫至15300元/吨以下，但随之迅速反弹，收于15315元/吨，下跌70元/吨，跌幅0.45%。目前看来，15300元/吨支撑线仍较为稳固。隔夜LME铝价在欧元区央行行长德拉吉的悲观发言下大幅下挫。LME3月电子盘收于1844美元/吨，下跌17美元/吨，跌幅0.91%。
库存方面，LME库存继续减少。底特律和弗利辛恩库存各减少3000吨，促使总库存减少7525吨至4870900吨。取消仓单减少10450吨至1705650吨，占比降低至35.02%。LME铝库存中，70%的部分是以质押融资仓单的形势存在，取消仓单占比的逐日降低使我们对质押融资仓单是否已经开始流出LME库存产生担忧。一旦这一趋势确定，铝价将会受到重挫。美元指数在欧元疲软的推动下，坚守在83附近。而美原油指数隔夜受市场预期落空大幅下挫，收盘略有回稳，现收于88美元附近。
现货市场：
现货价格跟随期价略有下挫。长江均价和南储均价分别下跌30元/吨和55元/吨至15390元/吨，较期货价格贴水5元/吨。持货商多持观望情绪，逢低惜售，市场成交量异常惨淡。
后市展望：
昨日晚间欧洲央行宣布利率维持不变，符合预期；但央行行长德拉吉的发言让市场对此前“不惜一切扞卫欧元”的豪言倍感失望。今日沪铝将继续承压下行，支撑线或破15300元/吨。操作建议，前期空单继续持有，不宜过度追空。
许惠敏 有色金属研究员
华泰长城期货研究所(上海)
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