沪铜1210日内小幅高开，涨1.06%，收报54200
铜套利窗口打开，导致现货升水再度出现，这在一定程度上使得伦铜价格较为坚挺，屡屡出现买盘逢低入场，但有消息称，来自国内的现货买盘已消退，主要是企业缺乏补库的意愿。我们从合约结构中也可以注意到，铜价仍处于反向市场中，这表明目前的现货升水可持续性比较差。但同时，铜远月的涨幅要略高于近月，这说明在反向市场的情况向，由于实体需求较差，资金缺乏信心拉高主力合约。
今日上证大幅收跌，后市恐创下08年反弹以来的新低。有消息称6月新增贷款直逼万亿元，但企业贷款需求不旺，与这一数据形成矛盾，说明我国的经济中存在很强的扭曲，这种扭曲不解决，股市很难走出好一点的行情。明日将有工业经济效益5月报告，在汇丰PMI值创新低的背景下，这一报告很可能是利空的。
总体来讲，我们仍然找不到支持我们中线做多的理由，因此整体思路仍然是逢高放空，只不过在51000-53000一带是历史的强支撑区域，因此空单介入要选择好进场点，否则会比较难受。
（宁波杉立期货研发部 郭宗曦）
电话：0574-87703291