【行情跟踪】
尽管前周外盘金属大幅回落，但昨日沪铜低开后突然拉升，尽管在尾盘受股指下挫拖累，依旧小幅回落，但沪伦比值大都进一步上升。期铜价格小幅下跌。全日成交502746手，持仓量增加11902手至591268手。主力10月合约，以53640元/吨低开，以54030元/吨收盘，下跌270元（跌幅为0.50%）。此合约全日成交385992手，持仓量增加11760手至262016手。期铝价格小幅下跌。全日成交41274手，持仓量增加5350手至326300手。主力10月合约，以15510元/吨低开，以15515元/吨收盘，下跌105元（跌幅为0.67%）。此合约全日成交17576手，持仓量增加4448手至95628手。期锌价格下跌。全日成交149766手，持仓量增加10854手至407144手。主力10月合约，以14550元/吨低开，以14565元/吨收盘，下跌155元（跌幅为1.05%）。此合约全日成交98020手，持仓量增加13942手至155854手。期铅价格下跌。全日成交704手，持仓量增加120手至4750手。主力9月合约，以14760元/吨低开，以14760元/吨收盘，下跌155元（跌幅为1.04%）。此合约全日成交208手，持仓量增加114手至1654手。
周一，受中国股市下挫以及西班牙银行评级遭下调影响，LME金属宽幅震荡，早盘跟随沪铜上涨，但又逐渐振荡回落，至尾盘前又大幅拉升，最终拉升至前日收盘价附近。伦铜上涨48美元/吨，至7386美元/吨；伦铝跌1美元/吨，至1868美元/吨；伦锌跌2美元/吨，至1808美元/吨；伦铅跌19美元/吨，至1801美元/吨。
【现货市场】
周一，现货市场报价大都下跌，但跌幅并不大。广东市场，铜跌150元/吨，至55050元/吨；沪铝跌90元/吨，至15770元/吨；沪锌跌90元/吨，至14450元/吨；沪铅跌100元/吨，为14750元/吨。
【市场动向】
世界金属统计局(WBMS)上周报告称，2012年1-4月全球铜市供应短缺277,000吨。2011年全年全球铜市供应过剩320,000吨。WBMS称，2012年1-4月全球铜消费量为690.3万吨，2011年为1947万吨。此间中国铜表观消费量增加775,000吨至303.9万吨，占全球总需求量的逾44%。2012年1-4月全球精炼铜产量较上年同期增加3%，至663万吨，其中西班牙、伊朗及印度的精炼铜产量明显增加。WBMS称，4月全球精炼铜产量为167.0万吨，消费量为170.7万吨。
【操作建议】
继下调全球10多家大型银行评级后，昨日，穆迪公司再度下调西班牙银行1-4级，由此可见，欧债危机尚无解决方案，而银行体系却也危机重重，受此影响，实体经济也在继续恶化过程中，这又反过来影响欧洲政府与银行状况，如此恶性循环，金融市场已经成惊弓之鸟。不仅如此，一项繁荣的中国经济似乎也面临极大的挑战，各大机构均下调了中国经济增速。而美国经济依旧独好，5月新屋销售36.9万套，好于预期值34.7万， 达拉斯联储6月制造业指数也回升至5.8，这些迹象表明，美联储继续扭曲操作时十分恰当，因此，QE政策也恐无期。鉴于此，尽管沪铜第三季度相对坚挺，但利空之下反弹无力，投资者宜继续持逢高偏空操作思维。预计今日沪铜1210合约54300元/吨附近开盘，日内波动区间为53500-54500元/吨。投资者需要密切注视股指期货盘中波动带来的影响。
鸿海期货 朱春明
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