上周末美元指数终盘收80.30，K线收阳线，总体月线级别震荡上涨不变。另外葡萄牙十年期国债收益率收跌至10.938%，西班牙十年期国债收益率微涨至6.007%。
2012年5月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2952元。另香港财资市场公会美元兑人民币定盘价6.3161。
上周末伦铜库存环比继续上升1425吨至221275吨，官方现货报价升水89.5美元/吨，注销仓单比例环比基本持平，维持21%左右相对高位。沪铜周库存报收187449吨，环比下降9178吨。
上周末伦铜收跌至8000美元/吨，市场避险情绪较浓，不过随着中国央行降准政策的公布，全球市场信心在短期将得到提振，我们想提醒几点内容：1、中国降准不代表宽松政策，首先是为了对冲外汇占款的变动，其次是为银行释放流动性，再次则是提振市场信心，防范经济硬着落风险；2、近期银行资金一直相对充裕，但在投资环境不理想的情况下惜贷心理较强，降准后银行资金更加充裕但不一定会释放到市场中；3、国内降准对欧债的影响微乎其微，欧债问题依然任重道远。总体我们认为短期市场因国内政策干预止跌休整，不过反弹空间依然有限，短期继续关注比价变动。
南证期货研发部：徐峰