【后市预测】
昨日公布的汇丰中国、欧洲PMI数据，打压了全球经济复苏的预期以及工业金属的需求前景，引发有色金属回调。美国向好的就业数据难以提振市场。金属铜方面，LME库存继续下滑，但并未显示在需求端尤其是中国需求，这加剧投资者困惑。国内市场60000以上接受程度较低，但价格逢低交投活跃度回升，预计今日的铜价回调将提升市场的交投热度，尤其是终端商采购，预计将支撑铜期价。沪铜主力挑战震荡区间低端59500一线支撑，日内或暂时跌穿，进一步下探58850-59000，但我们认为区间突破仍有难度，逢低空头撤离及短多可能拉升铜价返回震荡区间。操作上建议，中期多偷格局仍未突破，短期区间操作为宜，等待日内回调低点短多入场，不建议日内追空。
【行情回顾】
因担忧全球经济体质，及欧元区和中国制造业数据均显示新订单下跌后，需求前景转弱。昨夜有色金属多数收跌，期铜更是录得三周最大跌幅。
LME指标三个月期铜合约盘中低见8262.50美元，此为3月7日来最低，收跌165美元，报每吨8,290美元。LME铜库存再度减少2875吨，至2008年11月初以来的最低255450吨。取消仓单占总库存的31.84%。COMEX交投活跃5月期货合约收跌8.00美分，或2%，报每磅3.7655美元。
CU1206高开30点于60300元/吨。汇丰PMI数据出炉前，沪期铜谨慎围绕开盘价窄幅整理；随PMI再度掉头向下，伦铜失守8400美元，沪期铜快速跌破60000元整数关口，午后也未见跌势趋稳迹象，低位已至59620元/吨，最终主力合约收报59750元/吨，下跌520元/吨，跌幅0.86%。仓量方面，主力合约持仓量增加5062手，成交量增加74864手。
伦铜昨夜消化中、欧PMI数据回落导致的工业金属需求担忧，期价录得三周以来单日最大跌幅。伦铜已经临近整体运行区间8250-8700区间低端。沪铜主力1206也跟随回调，预计今日将低开直接击穿59500区间下沿，我们预计，随着价格低于59500，现货交投将回暖，且空头获利将再度支撑铜价。59500有效跌破难度较大，前低58850上方仍有支撑。日内重点关注59000一线，多头可尝试逢低多单入场。
【现货市场】
现货市场，现铜贴水僵持，成交清淡，但随着汇丰PMI数据公布大幅回落，现铜贴水明显收窄，报价贴水280元/吨至贴水180元/吨，平水铜成交价格59150-59400元/吨，升水铜成交价格59200-59600元/吨，日内持货商心态出现分化，未保值者惜售情绪凸显，保值者获利换现积极，下游逢低买盘激增，成交呈现先抑后扬之势。
【内外要闻】
昨日宏观经济显现隐忧较重。汇丰3月中国制造业PMI初值降至四个月低位，终结此前连续三个月升势。在新出口订单持续收缩，产出指数重返下降区间的情况下，分析师预计，未来中国经济增速可能续下滑，决策层需加大政策宽松力度。
同时3月欧元区PMI数据亦显示经济意外转向恶化，受累于法国和德国制造业活动大幅下滑。这也预示这今年一季度的欧洲经济形势将令人失望。
美国方面消息继续利好，但难敌中、欧颓势，美国劳工部宣布上周初请失业金数据好于预期。在截至3月17日的一周中，首次申领失业救济人数为34.8万。
基本面消息，虽然近月套利进口窗口一直关闭，但因为融资铜仍有很大诱惑，市场融资需求和规模较大，国内保税区铜库存已经突破55万吨，并在3月末将突破60万吨高位水平。但目前该部分库存因为进口亏损而暂不会流入国内市场，但仍凸显了中国的供应宽松现状。预计短期内融资铜需求仍将带动中国铜进口数据。（王雪璐）