上海铜期货合约1月12日震荡走升。主力合约1203合约收57400元/吨，涨1000元。美国褐皮书报告给市场带来一定利好。但欧洲经济衰退风险依然存在，意大利国债拍卖更是出现了负利率，加重了投资者担忧。此外国内CPI下降态势明显，表明国内通胀压力进一步降低，国家有望进一步放松货币政策。技术面上，沪铜均线呈现粘合状态，行情重心逐步上移。预计后市沪铜将依托55000走出一波反弹行情。市场关注欧洲央行12日将公布利率决议。
美国联邦储备委员会(简称美联储)周三公布新一期黄皮书报告显示，在2011年的最后六周内，美联储各个辖区的经济状况普遍出现改善，主要受到假日期强劲销售的提振。但黄皮书显示，住宅市场依然疲软，限制了多数辖区的经济增长；而通货膨胀压力有限，这为央行采取更多刺激措施提供了空间。
西班牙将于12日标售规模50亿欧元2015年和2016年到期的国债，意大利则将于13日标售47.5亿欧元的五年期国债。另外，欧洲央行12日将公布利率决议。市场普遍认为其将维稳利率不变，以消化2011年底连续两次降息的影响。但机构及经济学家们一致认为，欧洲央行年内关键利率目标位在纪录低点0.50%。
国内方面，国家统计局数据显示，2011年12月份，全国居民消费价格总水平同比上涨4.1%，略微低于11月4.2%的同比增幅，创下了自2010年9月份来CPI涨幅新低。此外，统计数据显示，2011年12月份国内PPI同比增长1.7%，增幅低于11月的2.7%。PPI快速下滑态势不变表明市场需求仍显乏力，企业盈利能力现状堪忧。在此情况下，国家进一步放松货币政策也存在现实需求。
现货方面， 沪铜所有合约上午合计成交361054手，同比上一交易日上午减少97328手，总持仓合计449726手，同比上一交易日增加4130手，流入资金1.06亿元，数据显示：缩量增仓上行，多方看涨欲望并不强烈，空方日内交易不敢和多方正面交锋，预期期价仍有向上推升可能。