西班牙国债拍卖成功，以及美国房产数据强于预期，改善风险偏好情绪，提振了基金属的买需。伦敦金属交易所(LME)期铜20日收盘走高，20日下午混盘交易结束时，LME 3个月期铜期货涨150.5美元，涨幅2.1%，报7,409.50美元/吨，为7个交易日来的最高收盘价。
基金属20日走高，此前欧元兑美元于一周来首次突破1.31，因风险偏好情绪改善。西班牙国债拍卖成功起初推动欧元走高，该国今日共拍卖了50多亿欧元的短期国债。美国商务部报告显示美国新屋开工月比上升9.3%在，折合年率为68.5万套，创19个月来最高水平，经济学家预期为63.0万套。这令市场预期，美国面临困境的住房领域可能将实现复苏。
德国经济研究所(Ifo) 20日公布的数据显示，德国12月份商业景气指数升至107.2，此前分析师们预计该指数会降至106。道明证券(TD Securities)商品策略主管指出，铜的长期前景令人堪忧，因中国对工业金属的需求即将放缓，预计2012年年初铜价可能会跌破3美元/磅。全球经济放缓暗示2012年全球需求或增长不到3.5%，远低于过去两年7.4%的平均增速。
国内方面，20日沪铜震荡调整。欧元区成员国同意向IMF提供1500亿援助资金远低于十二月初设定2000亿欧元目标，市场交投仍谨慎。再加上欧洲央行预警欧洲金融系统，显示欧债危机远未结束。我国外汇占款连续两月下降，为宽松政策提供空间，但政策放松和经济复苏仍需时日。本周欧美圣诞节，外盘交易相对清淡。隔夜伦铜继续收涨，短期沪铜或维持55000-52500区间震荡。
现货方面，上海电解铜现货报价升水平水至升水120元/吨，平水铜成交价格54200-54450元/吨，升水铜成交价格54300-54600元/吨。沪期铜反弹乏力，转涨为跌，现铜升水难以坚挺，
持货商呈反弹之际出货意愿急切，进口铜供应十分充裕，成交依旧表现被动。