【经济格局】
欧洲央行(ECB)周四在今年最后一次议息会议上宣布下调基准利率25个基点，至1.00%的纪录低位，自2011年12月14日起生效，为连续第二个月降息。但在被问及是否会进一步降息时称，德拉基称，"我们从不事先承诺。"据悉，此次降息举动并未获得一致通过。欧洲央行(ECB)行长德拉基的言论打压股市人气，投资者在欧盟会议前保持谨慎，英国股市周四(12月8日)跌至一周低点。他另外表示，现有规则意味着欧洲央行不能成为成员国的最终贷款人，若国家央行希望贷款给国际货币基金组织(IMF)，再由其购买欧债，这在公约项下无法操作。Hampstead Capital对冲基金经理Lex van Dam指出，"欧银会议前股市已经大幅上涨，且市场对欧元区出台债务解决方案非常乐观，但经验告诉我们这可能只是一厢情愿的想法，再一次举行欧盟会议是更可能的结果。"
国家统计局数据发布的日程表显示，11月份的主要宏观经济数据将于今日公布。中新网财经频道梳理此间媒体报道显示，随着政策调控见效、食品价格回落以及翘尾因素减弱，市场普遍预期10月CPI很有可能跌破5%，创下年内新低。
欧盟统计局(Eurostat)12月6日公布修正数据显示，经季调后，欧元区第三季度国内生产总值（GDP）季率上升0.2%，年率上升1.4%，与初值和市场预期一致。欧元区第二季度GDP季率上升0.2%，年率上升1.6%。数据显示，欧元区第三季度家庭消费季率上升0.3%，政府支出季比持平，固定资本总额季率上升0.1%，同期建筑业产值萎缩0.6%。相比之下，第二季度家庭消费季率下降0.5%，政府支出季降0.1%，固定资本总额季比持平。第三季度，欧元区出口季增1.5%，进口季增1.1%。第二季度出口季增1.1%，进口季增0.3%。欧央行11月3日意外宣布将主要再融资利率下调25个基点至1.25%，以支撑经济。新任行长德拉吉（Mario Draghi）表示，欧元区经济可能出现轻微衰退。欧央行将于12月8日举行下次议息会议，市场普遍预计央行将再次降息25个基点。欧盟委员会(European Commission)11月10日发布半年度经济增长预测，将欧盟2011年GDP增长预期自1.8%下调至1.6%，2012年增长预期自1.9%下调至0.6%；同时将欧元区2011年GDP增长预期自1.6%下调至1.5%，2012年增长预期自1.8%下调至0.5%。委员会还预计，欧盟2012年通胀率为2%，2013年降至1.8%。欧元区2011年平均通胀率为2.6%，2012年为1.7%。从国家来看，第三季度德国经济季率增长0.5%，法国经济增长0.4%，西班牙和比利时经济陷入停滞，而荷兰经济下降0.3%，葡萄牙经济下降0.4%，丹麦和塞浦路斯下降0.8%。此外，经季调后，欧盟27国第三季度GDP季率修正为上升0.2%，初值为上升0.3%；年率上升1.4%，未作修正。
【供需关系】
俄罗斯海关周四公布的数据显示，俄罗斯今年前10个月向非独联体国家出口的铜及镍数量下降，而铝出口量增加。1-10月俄罗斯向非独联体国家出口了283万吨铝，较去年同期增加3.1%，同时出口额同比增加21.6%至60.5亿美元。1-10月镍出口量较去年同期下降29.5%至136,000吨，出口额较去年同期下降19.0%至33.5亿美元。1-10月俄罗斯向非独联体国家出口的精炼铜数量较去年同期下降66.8%至124,200吨，出口额下降55.9%至11.5亿美元。
过去的一个月，印尼Grasberg公司宣布一些在10月26号发货的铜精矿不可抗力；除了罢工造成的产量损失，还受到了管道受损以及安全问题的限制，基于今年以来的各种情况，巴克莱预计2011年的全球铜矿产量较2010年下降30万吨或者1.9%至1580吨，目前铜矿产量减少已成定局。近期废铜作为铜板业原料的供应比例正显着下滑，废铜的成本价在52000元/吨左右，与电解铜的价差继续倒挂，废铜持货商年末前表现惜销，在铜矿与废铜供应双双受限的情况下，电解铜的原料供应将继续趋紧，对铜价起到一定的支撑。
另外,据相关机构统计,10月铜管开工率已经回落至两年来的新低65.1%，铜板带箔企业的开工率为55.8%，环比9月下降3.4%，同比也有所下滑。受下游铜加工企业开工率低迷的影响，国内铜材产量下滑，10月中国铜材饿产量为98.6%，环比降幅5%，而作为铜管最大消费下游的空调企业也处于去库存状态。可见消费面对铜价缺乏有力的支撑，后期铜管企业的订单预期依旧不乐观。
【操作建议】
受宏观因素的影响，各国都开始救市后市场相对前一段时间显现出少有的强势，但是值得注意的是多方获利后亦没有接着做多的意愿，获利回吐很明显，沪铜在均线附近小幅震荡，显示出市场还是对欧债危机缺乏信心，铜价能否突破60000关口还有待确定。在没有突破60000之前介意中线空单以此为止损持有，今天的短线操作依然以背靠60日均线附近做空，有效突破则止损，短线单子不隔夜。
中信建投期货经纪有限公司济南营业部--张云英
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