尽管德国企业景气判断指数转强给予市场一定提振，但宏观经济忧虑拖累部分工业金属走低，因欧洲债务危机蚕食对工业金属的需求。周四德债收益率触及约一个月来最高位,且全球股市接近七周低点,因上日德债标售需求疲弱,燃点投资人担忧欧债危机或最终开始威胁欧元区最大的经济体德国。更大的风险将是危机将蔓延至中国。欧洲金属需求萎缩,且中国南部省份出口需求不断减弱。近期有越来越多迹象显示中国工厂增速放慢，欧洲可能重回衰退，及美国相关经济数据又显示疲软，拖累基金属走势承压。
国内上涨电价预期给予铝价成本支撑，不过国内房产调控处于关键时期，下游消费难言乐观。近日华东地区贸易商在年底渐显资金紧张，出货积极但成交一般，华南地区铝下游加工企业处于观望心理按需采购，备货意愿低迷，而进入冬季的北方市场询价减少，总体而言铝现货需求持续低迷不改，铝价继续下跌买家并不买账，因继续看空后市为主。但另一方面，铝价当前已经跌破平均成本线，继续下跌空间大大缩小。
周四，伦敦铝开盘于2036美元，最高冲至2048美元，最低跌至2010.25美元，最终收盘于2015美元，下跌17.5美元，跌幅0.86%。中期下行动能继续，且技术面态势继续疲弱，不过筑底信号不足。料支撑位1980/90美元将进一步被测试，且若伦铝跌穿这一价位，则将继续下探1920/30美元附近。短期内铝尝试反弹遇阻，阻力位2070/80美元及2130/40美元。
周五，沪期铝主力合约1202开盘于15815元，随后进一步回落，最低跌至15760元，随后探底回升，最高冲至15860元，最终收盘于15810元，较前一交易日结算价上涨5元，涨幅0.03%。从沪铝指数看，成交量减少3.5万手至4.6万手，持仓量增加0.5万手至25.1万手。整体来看9月26日低点与11月10的低点连线，所构筑的支撑平台已被有效跌破，预计后市仍将继续探底为主。操作上建议投资者观望为宜。
分析师:国信期货 蔡丹青
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