【铜】上一交易日，沪铜日间开盘虽小幅震荡反弹，但在午后价格即受股市和宏观面因素影响而大幅跳水并持续震荡走低。主力1111合约最终收盘于67100元/吨，下跌1.19%。上一交易日LME伦铜3月合约价格则因同样因为宏观面恐慌事件增多及美元走强而震荡下跌，前日收盘价为8959.5美元，下跌1.44%。SMM1#铜现货市场价格上一交易日则跟随期货开盘价出现小幅回落，价格区间为67680-68000元/吨，均价较前一交易下跌210元。 昨日虽然美国金融市场因为劳动节休市，但上周五所造成的一系列利空因素及经济数据的转弱使得全球宏观经济及商品铜价面临较大的回调压力。首先从宏观经济数据来看，虽然德国法国和欧元区的服务业PMI数据都好于预期，但国内PMI数据的走弱使得市场担忧经济继续转弱。其次是银行业系统似乎又暴露出了一定的隐患，其中包括美国17家金融机构巨头遭遇起诉，欧洲多个银行评级被下调，都使得金融体系危机风险加大。当然最后通胀因素的超预期可能引起的新兴国家货币政策上的继续收紧信号也加剧了市场的回调力度。不过基本面方面则对价格稍有支撑。据报道，全球最大的铜生产国智利7月份的铜产量意外地按年急跌 18%，年化产量回落至440万吨，创出数年来的新低。此外，智利今年前7个月的累计产量为 295万吨，按年下跌4.2%。智利国有铜生产商Codelco总裁Diego Hernandez此前曾预计，今年智利的铜产量将较市场的预期低至少5%。综合来看，我们认为短期内铜价将继续处于短期回落趋势中，下方底部仍需进一步观察。 从技术面来看，铜价在站上10日均线后又再次向上突破20日均线，不过由于受到60日均线及短期指标调整需求，短期指标转向短期调整回落，但下方8100美元或61000元的中长线支撑仍然存在。因此在操作上建议投资者继续谨慎短线交易，并多以高抛低吸的震荡交易策略为主，震荡第一区间为64000~69500元。
【铝】 隔夜晚间 LME 铝价也同样表现出大幅震荡下跌行情，前日收盘价为2392 美元，较上个交易日下跌2.05%。国内上一交易日，沪铝日间价格虽在开盘后出现小幅冲高，但随后价格跟随大宗商品出现跳水下跌，主力 1111 合约尾盘最终收于 17345 元，较前日均价下跌 0.40%，。国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围 17780-17820 元，较前日下跌 0 元。 从最新上期所铝库存来看，上周铝库存则继续出现回落，库存减少 7009 吨，总量为 117799 吨。此外，据8 月22 日消息，国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，7月原铝日均产量升至70200 吨，高于6月修正后的69900吨，但中国日均产量由52100 吨降至 51300吨。 7 月原铝总产量为 217.5 万吨，6 月为 209.7 万吨，上年同期为 205.6 万吨。IAI 数据并显示，7月中国原铝总产量为158万吨，高于6 月的156万吨。因此，排除宏观面因素，基本面对于铝价将起到一定的支撑。但宏观面上同样如前面在铜评论中所提，经济数据出现衰退性趋势转弱使得投资者开始担忧后期经济复苏无力，并使得铝价在短期内存在较大下跌压力， 综合来看，铝价近期表现相对强势，虽然短期指标仍较坚挺，但受制于40日均线阻力，价格在短期内仍然可能弱势回调，预计价格后期整体仍将处于温和震荡上行格局并等待宏观趋势的明朗。