外盘走势：隔夜伦铝在美元指数走软的带动下，连续第三日收涨，并成功站上10日均线之上。今日亚洲市伦铝延续近期反弹走势，一举上冲至20日均线2600附近。后期我们需关注2600一线的得失。
现货方面：上海金属网铝现货报价为16650-16670，较昨日上涨80元/吨，现货较期升水10元/吨，据现货市场传来的消息称，今日沪期铝主力1107合约难以坚守16700元/吨，拖累华南现铝价格小幅下跌至16660-16680元/吨，时逢月末和周末贸易商受财务结算及库存因素等影响少有出货，导致现铝供应略显趋紧令报价较为抗跌，整体市况平淡；今日内外比价为6.45-6.50，较昨日继续小幅下降，表明内盘在铝价上涨过程中，上涨意愿并不强。
内盘走势：今日沪铝主力合约1108小幅低开5点至16750，日内演绎窄幅震荡下跌行情，其运行区间为16760-16710，尾盘微跌0.15%至16730，仍未摆脱前期16500-16800的震荡格局。今日沪铝持仓量在铝价窄幅波动之际，大幅增仓5988，而成交量也出现放大，数据表明多空双方均出现增仓，投资者对后期价格走势产生分歧。
市场因素分析：昨日晚间公布的美国第一季度的GDP和周初申请失业金人数均差于预期，该数据一度对商品市场造成打压，但美元指数的下跌抵消了数据带来的利空影响。而此次美元反弹行情为何嘎然而止，其主要原因在于美国近期经济数据疲软，市场对欧债忧虑有所放缓，以及股市出现较强反弹。美元目前重新跌回75附近，下方测试20日均线的支撑，后期美元指数将成为影响商品走势的关键因素。
行情研判：隔夜伦铝连续第三日走高，今日更是向2600发起冲击。不过在铝价上行之际，沪铝表现相对疲软，两市比价再度回到6.5附近运行。而沪铝也继续处于16500-16800区间运行。沪铝之所以有这样的表现，其主要原因在于国内铝市过剩量较大，且很难向外转移，在这样的背景下，投资者对铝市炒作意愿不强，表现在持仓方面即是沪铝持仓量一直处于年内较低水平，最终导致沪铝整个5月都处于低位震荡之中。操作上如果沪铝未能突破16500-16800区间震荡格局，建议仍以观望为主。
瑞达期货研究院：林设
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