一、行情回顾
昨日沪铝主力合约1107高开低走震荡下行。早盘开盘报16860元/吨后创出全天最高价16920元/吨后持续下行，全天维持较弱走势。截止收盘报16810元/吨，较上一交易日上涨20元/吨，涨幅为0.12%。全天增仓缩量。
二、基本分析
1、现货价格小幅上涨。长江有色：16630-16670元/吨，均价16650元/吨，上涨30元/吨，贴水30元／吨-升水10元／吨。中铝氧化铝3000元/吨，非中铝氧化铝2715元/吨。
2、国家限制有色金属8类项目。昨日，发改委发布《产业结构调整指导目录（2011年本）》（以下简称《目录》），《目录》规定有色行业中单系列10万吨/年规模以下粗铜冶炼项目等8类项目将受到限制。包括电解铝项目(淘汰落后生产能力置换项目及优化产业布局项目除外）；10万吨/年以下的独立铝用炭素项目。《目录》分为鼓励、限制和淘汰三大类，鼓励类中共有40个行业，限制类中有17个行业，淘汰类中有12个行业。《目录》条目共1399条，其中鼓励类750条，限制类223条，淘汰类426条。
3、电力供应趋紧已拉闸限电。一季度我国全口径全社会用电量累计10911亿千瓦时，同比增长12.7%。其中，3月份与1月份的全社会用电量基本相当，接近去年7、8月份迎峰度夏高峰时段的用电量。1月份国网公司经营区域内有9个省级以上电网最高用电负荷创历史新高，区内最大电力缺口达2716万千瓦。进入4月份以后，许多地区用电负荷大增，有的甚至开始限电。
三、技术分析
从沪铝主力合约1107日K线图看，铝价下方在16800元/吨处获得支撑，沪铝主力重心小幅抬升但17000元/吨压力较强，近30日均线纠结令其上行动力有限，料短期维持横盘震荡争夺于16900元/吨一线。伦铝振荡上行的构造依然成立，近期难以出现较大幅度的回落，我们关注30日线2640美元一线的支撑。
四、操作建议
隔夜伦铝有所走强，或对沪铝起到一定支撑作用，今日沪铝或在16800上方震荡反复，整体上外强内容格局依旧，上方重要阻力位在16900一线。
（本文仅代表个人观点，不构成投资建议）
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