行情回顾：
18日，沪锌、沪铝齐现反弹，但成交量均出现萎缩。沪锌主力合约开盘报18200，收于18310，最低成交于18155。日成交量为572888手，持仓量204026手。沪铝主力合约开盘报16650，收盘于16640，最低成交于16595。日成交量20680手，持仓量61380手。
现货市场：
上海现货0#锌报17650-17750元/吨，较上交易日上涨150元/吨，贴水615-贴水515元/吨；1#锌报17600-17700元/吨，上涨150元/吨，贴水665-贴水565元/吨。A00 铝报在16430-16450元/吨，上涨90元/吨，贴水10-升水10元/吨。
消息面：
1.上期所期货保税交割进入实践阶段。昨日，上海期货交易所公布的仓单日报显示，首批期货保税标准仓单在上期所电子仓单系统中生成，共有349吨铜注册成期货保税标准仓单。去年12月24日，上期所宣布正式启动期货保税交割业务试点，试点品种为铜、铝，试点区域为上海洋山保税港区。指定的保税交割库自2011年3月16日起接受并办理期货保税标准仓单相关业务申请。制作期货保税标准仓单的货物须为上期所注册品牌。
2.几内亚允许俄铝恢复从科纳克里出口氧化铝。3月18日消息 俄铝消息的人士周三称，几内亚政府已经允许俄铝继续从其科纳克里出口氧化铝。最近媒体报道称，几内亚政府曾因污染事故引发争端而下令禁止俄铝经上述港口出口氧化铝。俄铝承诺以后从该港口出口氧化铝时，会采取更加谨慎的措施减少粉尘洒落，例如，减少负载率、采用帆布罩覆盖货物。
技术面：
沪锌以小阳线报收，实体较小和成交量的萎缩，均表明多头的信心不足。从均线的角度来看，虽然期价收于10日均线之上，但这主要是由于均线的下探而非期价的上攻造就，故市场反弹难容乐观，弱势震荡格局难改。沪铝主力合约收出十字阴星，表明日内多头亦无力掌控市场，从均线结合形态来看，市场跌势未完。
观点总结：
基本面上，供求过剩的局面尚未改变。资金面上，沪铝主力合约前20名净空单增加至8000手以上；沪锌主力合约前20名净空单增加至13000手左右，增加幅度显著。整体来看，锌铝净空单数量仍处于高位，资金操作偏空。技术显示，沪锌反弹无力，弱势难改；沪铝跌势未完。操作建议：沪锌空单持有；沪铝空单持有。
瑞达期货研究院 夏学钊