上海期锌2月25日早盘继续走弱。主力1105合约以19,270元/吨开盘，收至19,185元/吨，下跌130元，成交量305,800手，持仓量316,718手。中东问题仍无太多改善，利比亚局势依旧复杂，市场对中东地区担忧并没有缓；国内紧缩性政策风险仍在，同时沪锌基本面仍没有得到根本性改变，而下游不进货的观望情绪加重了市场不安情绪，预计短期内沪锌仍需整理。
市场仍在考量北非、中东紧张对全球原油供应的持续影响。昨晚，因白宫、沙特、国际能源组织纷纷对能源供应发表平复市场情绪的讲话，纽约原油主力合约在冲击103.41美元高点后，尾盘快速回落到98美元以下，美国股市跌幅缩窄。
数据方面，美国劳工部公布的数据显示，上周首次申请失业救济的人数降至39.1万，降幅大于市场预期。而这一数据的四周移动平均值也降至40.2万，是2008年以来的最低水平。尽管报告表明美国的就业市场出现一些好转迹象，但在经济持续复苏的前景仍面临诸多不确定因素的情况下，美国企业增加就业岗位意愿仍然较低。
一家全球主要矿业公司和几家冶炼公司同意将2011年锌精矿基准加工费(TC)设定为每吨229美元,基于伦敦金属交易所(LME)每吨2,500美元的价格水准。一些市场人士在国际锌协会(IZA)会议上对路透表示,这意味着加工费较上年同期下跌超过15%。
目前，现货市场成交重心顺势下滑，多数商家仍以观望为主，锌价下跌后市场询价气氛有所活跃，但整体成交量改善不大，锌现货市场依然呈现现货贴水格局。另外，春节前下游厂商备货不足。不过随着下游消费企业的恢复以及有色金属消费旺季来到，锌的消费将随之增加，春季将迎来新一轮消费增长和补库。而一旦季节性消费启动，锌价上行的动力则更为充足。