行情回顾：
昨日沪铝1101合约开于16350,收盘于16630,较再前一交易日结算价上涨535元,幅度3.32%.
现货市场与库存：
长江现货铝在16040-16080元/吨，均价上涨450元/吨。
基本面：
1. 央行11日早上通知工农中建四大国有商业银行及招商、民生两家股份制银行,将提高上述几家银行的存款准备金率,提高幅度为50个基点。相关银行预计本周内缴款,金额约2800亿元至3000亿元。市场预计这一措施的时效仅为两个月,主要是针对9月新增贷款冲高、央票集中到期以及8月、9月的外汇占款增加等情冴而出台的暂时性措施。政策工具的选择是一个较为复杂的问题,无论是价格型工具还是数量型工具,在选择使用时央行都会充分考虑国际国内形势,如果复苏比较曲折,自然会对国内的经济政策产生一定的影响。消息对期铝有利空影响.
2．发改委下属的中国宏观经济研究学会秘书长王建对中国经济前景并不乐观。他在接受路透电话专访时表示，无论是对中国或世界经济，金融危机并没有过去，最糟的情况可能出现在2012-2013年.经济增长可能停滞，而通胀压力不断加大，届时不排除中国再度出台刺激经济的举措，而加息的可能性却越来越小。3.据上海证券报报道，继国土部、住建部联手出台关于土地的细化调控政策后，国家有关部委将联合下发进一步深化房地产调控政策，包括强化二三套房贷差别化，以及推进房产税试点等“重磅炸弹”或悉数登场。有关部委即将联合推出的房地产调控方案已经进入会签阶段，预计近日浮出水面。上证报同时引述业内人士的话称，中央政府对楼市的调控决心毋庸置疑，新一轮调控方案已经酝酿成熟，其基本思路是"遏制投机购房需求，加快增加住房有效供给，并力求将短期调控的措施与中长期的发展相结合.笔者认为房价中秋上涨,保障房大力发展,总体是利多期铝需求.
4.日本首相菅直人２７日下令编制２０１０年度补充预算案，金额可能超过４万亿日元（约合４７６亿美元），以便进一步刺激经济，遏制通缩。 日本内阁官房副长官福山哲郎告诉新闻界，菅直人在一个内阁官员和执政党成员会议上提出这一要求。日本共同社援引政府消息人士的话报道，菅直人不会发行新的政府债券，而考虑用企业所得税和２００９年度预算决算余额为补充预算案提供资金。菅直人政府上周批准总额为９１７０亿日元（１０９亿美元）的经济刺激计划。日本经济受持续通缩困扰，失业率高企，个人和企业消费意愿低。日元对其他主要货币急剧升值，导致出口受挫。消息利多商品得多期市.
5.继加拿大和澳大利亚之后，中国百余铝企对美国的出口再遭重挫。美国商务部对中国铝型材出口做出反补贴初裁，对忠旺铝型材有限公司、Miland Luck Ltd.和帝科有限公司处以税率为137.65%的惩罚性兲税；而对广亚铝业、佛山广成铝业、广海铝业、肇庆新中亚铝业等主动应诉的公司，反补贴税率为6.18%到10.37%。消息对国内期铝的上行有一定的打压作用.
6.美国劳工部上周五公布，9月私营部门就业人数仅增加64,000人。当月总体非农就业人数减少95,000人。9月失业率仍保持在9.6%的高位。希望就业但找到工作的人数约为1,480万。自2009年5月以来美国失业率一直高于9.0%，为25年以来高失业率持续时间最长的一次。因私营部门就业人数的小幅增加未能弥补政府部门的大幅裁员，美国非农就业人数继续下降，显示美国经济复苏依然乏力。
技术面：
铝的刚性成本决定了价格强支撑,长平台整理后放量明显,趋势向上向多,中长线看涨,但高库存高产能造成短线上涨压制,向上的速度稍慢。
操盘建议：
基本判断是，能源价格还得上,铝是能源集合品,中长线投资做多品种,可轻仓中长期持有。
（个人观点 仅供参考 据此操作 风险自担 招金期货研究院 铝研究组组长 陈时东 QQ 593831158)