今日要闻：北欧楼市泡沫濒爆 三国恐陷双底衰退担心复苏“钱景” 多国或暂缓加息美国7月领先经济指标指数4个月来第二度走高
外盘表现：期铜下跌,因市场担忧需求
操作策略：国内铜价随外盘低开后，受股市再次大幅度回落的打击明显回落，但是相对明显抗跌的现货价格预计会给行情提供支撑。昨天央视多个频道播出关于房地产市场的报道给市场构成了明显的加强房地产调控的暗示，加上美国糟糕的经济数据，一并给市场构成打击。短期内，美元能否进一步回落仍将是行情的关键，建议投资者暂时维持短线操作思路，空单需要在7500 美元位置严格设置止损，多单同样需在6800 美元严格设置止损。
一、今日要闻
■事件：北欧楼市泡沫濒爆三国恐陷双底衰退瑞典、芬兰及挪威 3 个北欧国家，经济反弹力度傲视欧洲。但它们的的房价正面临下跌风险，可能拖累经济陷双底衰退。苏格兰皇家银行(RBS)指出，瑞典房市可能下跌，20%负债最高的房贷户，其债务高达可支配收入的46%，根本难以应付；挪威央行指出低利率恐令当地借贷及房地产市场过热；欧元成员国芬兰指出，该国房市可能正形成泡沫。这 3 国去年即使经济萎缩、失业率飙升，房价依然上涨，造成经济失衡。芬兰及挪威约95%房贷跟随货币市场水平，瑞典约60%贷款按可调整利率而定。相比德国90%业主所支付利率是固定的，意味着去年创新低的借贷成本，对北欧地区的影响比欧洲其他地方更深远。分析：房屋价值将跌1/5 截至今年7月的一季，北欧最大经济体瑞典的房价按年上涨7%，连续第15 季度上涨；自2008年底至上季，挪威房价已涨19.6%；芬兰上季房价按年升10%，今年第一季的涨幅更达创纪录的11.4%。瑞典财政部国家住房信贷担保局主管芒努松周一指出，未来3 至5 年，房屋价值将丧失1/5。RBS 首席北欧经济师声称，下跌20%料将造成或加剧双底衰退。
■ 事件：担心复苏“钱景” 多国或暂缓加息由于担心全球经济复苏将放缓，不少央行将放慢加息步伐。今年以来，尽管全球经济遭受了欧洲债务危机的侵袭，但由于主要新兴经济体经济强劲增长和主要发达国家经济逐步回暖，全球经济持续复苏的势头得到确认，全球“加息俱乐部”成员明显增多，澳大利亚、巴西、印尼、越南、新西兰、韩国、泰国都陆续开始加息，有的国家甚至是连续加息或数次加息。但是，随着欧美多国政府财政赤字高企、经济复苏依旧乏力，新兴经济体可持续发展的动能也略显不足，这为全球经济前景蒙上了阴影，也成为拖累甚至阻止部分国家加息的“绊脚石”。澳大利亚联邦储备银行在8 月17 日公布的议息会议纪要中表示，“与今年年初相比，当前全球经济前景的不确定性更多。” 而韩国央行行长金仲秀也在同日作出类似表态，他在参加首尔金融论坛时指出，由于美国和中国经济增长放缓存在不确定性，未来市场可能会面临动荡，商业活动也可能受到更大冲击。市场分析人士预测说，与今年年初相比，当前全球经济复苏前景的阴霾加重，澳大利亚和韩国央行的此番表态均为其未来放缓加息步伐留下伏笔。 “因为全球经济前景不确定性增加，韩国和澳央行今年再次加息的障碍加大。”瑞士信贷驻新加坡利率策略主管贾罗·德克尔表示，尽管澳央行仍持坚定的紧缩立场，但在全球市场稳定以及全球发达经济体经济恢复稳固之前，它将不再可能加息。与此同时，加拿大央行尽管上月已经再度加息，但却通过降调经济增长预期的方式为未来货币政策的进退留下空间。加央行在声明中表示，经济复苏变得更加温和，全球经济增长前景有转弱趋势。有分析人士预测，如果全球经济增长放缓，加拿大央行很可能会在未来放缓甚至暂停加息脚步。
■事件：美国7 月领先经济指标指数4 个月来第二度走高美国7月领先经济指标指数上扬，为4个月来第二度走高，延续拉锯格局，显示美国至年底经济成长可能趋缓。衡量未来3至6个月展望的美国经济评议会（Conference Board）7月领先经济指标指数上升0.1%。6月为下滑0.3%，大于初步预估，也是2009 年2月以来的最大降幅。制造业带领美国经济摆脱1930年代以来最严重的经济衰退，成长脚步未来几个月可能放缓，主要在于消费者支出缩减，导致订单减少。美国联邦准备理事会（Fed）决策者上周指出，复苏力道较原先预期“更温和”，促使他们采取额外措施来恢复成长。总部位于佛罗里达州圣彼得堡（St. Petersburg）的Raymond James &； Associates Inc.首席分析师布朗（Scott Brown）在报告公布前表示：“这预料将是非常渐进的复苏。就业市场有必要先复苏，但短期内我们看不出会有起色。” 今天公布的另一项报告显示劳动市场恶化的迹象。美国劳工部的数据显示，美国上周初次申请失业救济金人数意外攀升至50 万人，是去年11 月来的最高水平。
二．外盘表现：期铜下跌,因市场担忧需求路透纽约/伦敦8 月20 日电---期铜价格周五下跌,因周四公布的疲软就业和制造业数据令市场再次担忧经济复苏和需求前景放缓,刺激投资者抛售基本金属等风险资产. Altavest Worldwide Trading分析师Jeff Pritchard称:" 下跌与周四公布的悲观经济数据相关联." COMEX-9月期铜HGU0收跌2.75美分,报每磅3.2910美元,盘中交投区间为3.2495-3.3315美元. LME指标三个月期铜CMCU3收盘无成交,最後报价为每吨7,252美元,周四收报7,309美元. 周四触及两周高位7,496 美元.周四公布的数据显示,美国上周初请失业金人口意外攀升至九个月高位,8 月费城联储制造业活动意外萎缩,为逾一年来最 低,导致市场对经济双底衰退的担忧重燃,打压价格连跌两天.法国兴业银行分析师David Wilson 表示:"昨天公布的美国就业数据令市场担忧经济复苏, 而美元走强."欧洲央行官员的评论令市场预期欧洲央行将在未来一段时间内维持货币市场当前的状态,市场担忧欧元区经济复苏,打压欧元,提振美元兑欧元走高.美元走强令以美元计价的商品对持其他货币的投资者来说更昂贵. 负面情绪主导股市.金属经纪商Triland Metals 的Jaspar Crawley 认为:" 市场激烈辩论全球经济将去向何方.我们不会遭遇双底衰退,但是可能出现无就业复苏."担忧美国经济增长的同时,投资者也预期中国经济2010 年下半年增长放缓,受累于中国对抗通胀压力的紧缩政策.德意志银行在报告中写道:" 如果东方国家通胀压力变得足够大,或将对现货金属需求产生负面影响."目前基本金属市场情绪受宏观数据左右,库存水平的影响退居次席,尽管近几周库存呈下降趋势.最新LME数据显示,铜库存下降1,800吨至401,725吨,2月中曾触及六年半高位的555,075吨.
三．国内走势分析及操作策略铜价大幅度回落周五上海铜价大幅度回落，成交保持温和，持仓量有所下降。国际铜价受美元反弹及道指下跌打击冲高回落，并且再次验证了7500美元附近的阻力，短期内进一步下探支撑的可能性很大。美国初请失业救济金人数显示就业市场仍然复苏乏力、领先指标增速低于预期及费城制造业数据给道指构成了沉重的打击，在市场加深对下半年经济前景忧虑的情况下道指及铜价短期内继续面临抛压的可能性依然存在。但是，如果铜价在下方能够获得支撑，那么经过调整之后，随着淡季的结束仍将有望走强。近期重点关注7200美元附近的支撑，然后是6800--7000美元之间的支撑。国内铜价随外盘低开后，受股市再次大幅度回落的打击明显回落，但是相对明显抗跌的现货价格预计会给行情提供支撑。昨天央视多个频道播出关于房地产市场的报道给市场构成了明显的加强房地产调控的暗示，加上美国糟糕的经济数据，一并给市场构成打击。短期内，美元能否进一步回落仍将是行情的关键，建议投资者暂时维持短线操作思路，空单需要在7500美元位置严格设置止损，多单同样需在6800 美元严格设置止损。