一、期货行情回顾
今日沪铝小幅震荡，价格在早盘开盘后不久因受沪铜突然下行带动而急剧下探15120线，而后在空头获利离场的带动下价格疲软回归至日内运行主区间15250附近，随后沪铝围绕此线疲软震荡。今日沪铝11主力合约报收15345，跌175元/吨。11未平仓合约减少5110手，成交量减少3%。
伦铝昨日震荡走软。美元的大涨及伦铜的下跌打压了外盘铝市的多头，此外，昨天国内金属市场尾盘的一致下行亦为昨日伦铝的下跌予以了配合。现盘面看，铝市有逐步进入下行通道的意愿，建议关注2100的支撑。昨日铝市报收2136，跌0.42%；伦铝库存增加1900吨，持仓量减少2498手，成交量变化幅度不大。
二、重要影响因素分析
最新公布的经济数据：北美方面，美国6月贸易逆差为499亿美元，较市场预估的逆差420亿美元有所恶化，令投资者对美国经济的复苏态势生疑。加拿大6月贸易逆差则为-11.3亿加元，亦较预期有所恶化。欧洲方面，英国7月失业率与前值持平，维持在4.5%；法国6月经常帐有所好转，由前期的贸易逆差45亿收窄至27亿欧元。
美元指数昨日大幅上涨，报收86.26，上涨幅度达1.5%，是自08年10月以来表现最好的一天。昨日基本面并没有太多数据支撑美元的大涨，但现在看，美元有短期反弹的意愿。美股则因市场对美国经济的担忧而再度走软，道指大跌2.49%，报收10378.83。
LME铝库存出现上涨。库存增至4388375吨，注销仓单减少4375吨至193650吨。注销仓单占库存比下降至4.41%，伦铝库存及注销仓单占比产生明显的利空讯号，尽管现在市场对此反映较为平淡，但值得后期予以关注。
昨日伦铝的综合进口成本跌192元至18092元/吨。进口贸易亏损为2872元/吨，跨市套利亏损则为2706元/吨，沪伦比值涨至7.21。
现货方面，长江A00铝价格跌150元至14710元/吨，现货升贴水在平水-升水10元/吨。持货商今日报价相对坚挺，早上下游购货商观望心态较强，但午后下游购货意愿趋于强烈，总体看市场成交不错。
沪铝1010合约持仓量同成交量均有所回落。10合约持仓量减少至101132手，成交量收窄至80144手。据铝市总计排名前40的持仓显示，今日多头减仓2226手至95233手，空头减仓4796手至121782手。资金流出迹象较为明显，市场均在等待信号指引。
库存方面，今日铝期货库存总计减少275吨至361999吨，其中上海仓库合计出库1092吨，广东出库671吨，但江苏仓库却入库1488吨。
三、技术分析
沪铝10今日收于带长下影线的小阴线，价格在下方受到30、40及60日均线的有力支撑，收回了部分跌幅。均线看，上方5日均线在左穿10日均线后下行压力明显，或对铝市产生新的利空制压。MACD指标亦有利空迹象，DIFF左穿DEA且小绿柱出现。KDJ指标则显示沪铝进入超卖区，J线已经探至0位，而K及D线亦维持下行。
四、投资建议
尽管近期铝市有进入下行空间的迹象，但从今日铝市的表现看，在30日及60日均线的支撑下，沪铝下行意愿并不强劲，价格仍是相对强势的收复了部分跌幅。基本面看，伦铝库存依然处于高位，且库存再度出现了上涨；而沪铝库存对铝市的提振作用亦有限，铝市供过于求的压力仍然存在。持仓看，资金离场迹象明显，多空均在等待后市铝市的信号。故综合看，近期铝市或许仍产生小幅回调，但相信回调力度相对有限，谨慎的投资者可于趋势明朗后入场；而短线投资者建议关注15300的支撑，请及时止损。