周一国内铜市交投清淡，铜价跳高开盘后维持高位震荡，尾市空头平仓支持铜价收于日高。其中上海10 月铜收盘58250 元，上涨830 元。持仓减少2968 手。成交量为36.96 万手。
周一国内铜市表现偏强，但成交量不足，持仓也以减少为主，可见市场观望氛围还是较浓。分析来看，目前铜市可谓是处于两难之中，从基本面看，随着铜价的走高，市场的压力已经开始显现，LME 库存下降的趋势已有放缓之势，同时注销仓单也已减少到26.6 万吨左右，从国内来看，铜价的持续上涨并未激发国内消费商的热情，反而导致消费商退场观望，贸易商高位出货反而出现了困难，尤其是在铜价回收的幅度已经超过2/3 的情况下，前期被套的贸易商已经开始出货，废铜的供应也明显增多，废铜价差与精铜价拉大吸引消费商采购废铜，这些都给精铜造成压力。周一上海现货铜贴水扩大到200-100 元，为5 月份以来的最大贴水情况。
回想到今年年初全球经济稳定回升之时铜价在6 万元已经没的消费的情况来看，目前经济增长放缓的背景实在难以令人对铜价产生多大的想象。但是目前的问题就是在货币政策的不定性上。上周五美国公布的就业数据减少13.1 万人，大大超出市场预期，考虑到近期美国公布的零售、地产、支出、就业数据都在走弱，市场对美国经济复苏的持续力度表示怀疑。美联储在6 月下旬时曾表示，如果经济前景恶化，不排除再次启动宽松政策的可能，这令市场充满了本周二美联储会议会再次购买抵押贷款政策的猜测，上周五道指大跌160 点又全部拉回的动力也就在此猜测上，因此周二的会议结果成为目前市场关注的焦点。从目前来看，市场对美联储采取行动的倾向十分明显，但我们也在考虑一个问题，那就是在目前美国高赤字的情况下，如果再次发行货币，一是会遇到其它持债国家的反对，二也是更重要的，在20 世纪20年代时，德国就因不断扩大货币供应量引发了恶性通胀，美联储也应对此有所顾及。
虽然最终的结果可能都是不利，但过程对我们来说是重要的，因此从操作上讲，我们认为基本面已经让位于货币政策。目前我们将关注周二会议结果。回到铜价上讲，国内外铜价的阻力位为7500美元和58500 元，交易上可等待市场的明朗。