一、期货行情回顾
今日沪铜指数低开高走。沪铜早盘跟随伦铜电子盘低开，而后多空入场意愿强烈，铜价伴随着资金的不断入市而窄幅震荡。临近午盘结束时，受股市开始走高带动，沪铜多头发力明显入场积极，带动铜价在突破55000技术位压力后大幅走高。09主力合约报收55300，涨480元。09未平仓合约增加23928手，成交量放大35%。
LME铜昨日震荡持稳，收于十字线。伦铜早盘受股市走高带动而小幅上涨，但尾盘因市场避险意识增大而承压回落。近期看伦铜仍表现出谨慎态势，市场成交较为低迷，伦铜仍在等待突破讯号。昨日伦铜报收6830，涨90美元/吨。库存减少275吨，未平仓合约增高146手，成交量缩小12%。
二、重要影响因素分析
最新公布的经济数据：北美方面，美国4月耐用品订单月率由前值的-0.6%优化至2.9%，美国4月新屋销售总数亦由上月的41.1万升高9.3万至50.4万户，此外，美国4月营建许可总数修正值上升至61万户。欧洲方面，英国4月家庭消费支出月率小幅下滑至-1.2%，法国5月INSEE商业信心指数则有97下降至96，而德国6月GFK消费者信心指数亦小幅下滑0.3个点至3.5。总体看美国的经济数据要强于欧洲。
美元指数昨日震荡上扬。受英国FT报道中国正在考虑减持欧元区债券仓位影响，非美货币出现了一波大跌，而使得美元再次上冲。但美元在冲至87.5位时仍受较大卖压，市场看涨的意愿并不强烈，预计美元有回调的可能。昨日美指报收87.3，涨0.91%。美股探冲高回落，道指盘中冲至10179新高后受美元走强打压回落，报收9974.45，跌69.3。美原油小幅走高，报收70.8，涨2.98%。
LME铜库存维持小幅回落态势。库存降至479050吨，同近几个交易日的变化不大。注销仓单减少1150至24875吨，注销仓单占库存比降至5.2%。应密切留意近期伦铜库存变化趋势，库存或许会产生新的下行动力。
昨日伦铜的综合进口成本出现下滑，减少1417元至54619元/吨。进口贸易由亏损转至盈利381元/吨，而跨市套利亦至盈利133元/吨，沪伦比值上涨到8.04，有利于进口铜在国内市场的流通。
现货方面，长江有色现货报价跌250元至54700元/吨。近月现货升贴水在升水50元-升水150元/吨，升水幅度无大变化。市场上现货铜供应较为充足，持货商出货意愿强烈，但是下游需求依然较为低迷，总体看成交一般。
沪铜1009合约持仓量同成交量均大幅上涨。09合约持仓量上涨至152272手，成交量则扩大至362270手。据排名前十的持仓显示，今日铜市总计合约多头减仓411手至57023手，空头亦减仓178手至64976手。资金继续流出铜市，多头有逢高止盈迹象，市场对铜市看多心态仍然不强。
上期所库存方面，今日期货库存总计下降1799吨至51666吨。其中期晟公司、中储吴淞及国储天威分别出库699、875及225吨。库存下滑态势较为稳定，对铜市有支撑作用。
三、技术分析
沪铜09收于小阳线，收盘时价格已企稳于5及10日线之上。但就盘面看沪铜任然处于标准的箱体震荡，上方55600有较强卖压，而下方54100则存在支撑。MACD指标继续向好，小红柱稳步增高，且DIFF低位右穿DEA。KDJ指标继续上扬，J、K及D三线保持大幅走高态势，J线有望冲破100，沪铜或许会进入多头市场。
四、投资建议
欧元区债务危机仍然影响着市场的情绪，投资者避险意识高涨，美元保持强势，而欧元维持弱势。受此影响，近期风险资产尤其是大宗商品呈现出低位震荡，反弹乏力之态。就国内铜市看，近期其受外盘的影响有减弱迹象，而与国内股市的联动性却在加强。市场多空双方趋于谨慎，股市俨然成为了一个指向标，今日再次指导了铜市的走势。综合来看，沪铜并没有突破其近期的震荡空间，上方55600有较强卖压，而下方54100则存在较强支撑，建议投资者谨慎轻仓入场，请注意止损。