行情回顾：
上周LME期铝涨势强劲，周二（13日）突破2400美元后持续上涨，连续刷新09年以来的最高纪录，上周五开盘于2435.2美元/吨，最高触及2494美元/吨，但因高盛欺诈消息的传出，美国股市大挫，商品市场也跟随下跌，LME铝收盘于2430美元/吨，持仓增至721042手，国内沪铝上周五全日成交64838手，持仓量338814手。主力7月合约全日成交80184手，持仓量增至161118手。沪铝由于补涨欲望强烈周三最高触及17210元/吨，但受股市拖累且缺乏资金支持，未能成功突破17200。上周五收盘于17030元/吨，跌0.57%。
现货库存情况：
LME上周铝现货价格涨24美元/吨，报2447美元/吨，上周五LME铝库存增加3150吨，至4565000
吨。上海期货交易所铝库存较上周增加12564吨攀升至425572吨。
宏观经济：
13日消息称，欧洲领袖同意提供希腊贷款，减缓了希腊债务违约的担忧。上周美国陆续公布的数据总体利好，表明美国经济正在缓慢稳定复苏。4月9日公布2月批发销售为338.7亿美元，比1月增长0.8%，比2009年2月增长9.8%，高于预期水平。月末库存为393.5亿美元，比1月上涨0.6%。美国财政部12日公布,3月预算赤字为653.9亿美元,远低于上年同期,部分原因在于金融救援计划支出规模降低。财政部并称,截至目前,2010财年预算赤字相当于国内生产总值(GDP)的9.9%,低于2009财年的11%。美国商务部13日公布的数据显示，美国2月未加工铝出口较上月下滑2.7%，但较去年同期增长73.1%，进口下滑29.5%。14日公布3月零售和食品服务销售环比增长1.6%，欲09年同比增长7.6%；除汽车外的零售和食品服务销售增0.6%，与09年同比增长6.4%；2月商业库存环比增加0.5%，比09年同期水平低6.7%，销售增加0.3%，与09年同比增6.8%。15日公布费城联邦储备银行4月制造业指数为20.2，为去年12月来最高。美国全国住房建筑商协会公布，经季节性波动因素的调整后，4月份住房市场预售屋销售月度信心指数升至19窗体顶端窗体底端；华尔街此前预计该指数4月份将升至16。3月份数据未经修正，仍为15。美国联邦储备局公布，美国3月份工业生产按月上升0.1%，远低过市场预期的上升0.7%。2月向上修正後上升0.3%。美国首季的工业生产上升7.8%，是 1999年第四季以来的最大升幅。3月份的设备使用率为73.2%，略低於预期的73.3%。2月向上修正後为73%。
中国国家统计局15日公布的一季度数据也比较乐观，一季度，居民消费价格(CPI)同比上涨2.2%，3月环比下降0.7%；一季度GDP为80577亿元,同比增长11.9%；一季度,全国工业增加值同比增长19.6%,比上年加快14.5个百分点；一季度,全社会固定资产投资35320亿元,同比增长25.6%,比上年同期回落3.2个百分点；一季度社会消费品零售总额36374亿元,同比增长17.9%；PPI同比上涨5.2%。经济数据利好，CPI有所回调，近期价格维持在正常水平，投资者对近期加息忧虑有所缓和。
基本面分析：
全球最大的铝生产商——俄罗斯铝业联合公司周一称,全球铝的市场较去年改善,而该公司今年目标将亚洲区的销售比例由去年的20%提高至30%。该公司计划重开位於牙买加生产设施的运作，计划由2010年6月起恢复Ewarton氧化铝精炼厂的运作。於2010年，Ewarton厂房的产量预期为每年约321,000吨氧化铝。重开Ewarton厂房须待国际借款人批准，方可作实。据路透社消息，俄铝正在考虑推出铝ETF（交易所买卖基金），细节将于下半年公布，Vladislav Soloviev表示，ETF将以100万吨或以上为基础。澳大利亚氧化铝公司(Alumina Ltd.)13日表示，氧化铝价格正在中国强劲需求推动下走高，但生产成本也在增加。Alumina CEO贝文(John Bevan)表示，整个一季度期间氧化铝价格持续走强，“中国需求为主要推动因素”，但“成本也因能源价格上涨和澳元走强而受到影响”。 美国铝业公司(Alcoa Inc.)公布，第一财政季度亏损收窄，因铝价上涨带来的利好因素抵消了发货量下降的负面影响，但当季计入的大笔支出导致该公司仍出现亏损。
据美国铝业协会4月15日消息，美国3月原铝产量年率为1,725,249吨，较2009年3月下滑4.7%，较2月的年率产量1,697,850吨增长1.6%。第一季度美国原铝年产率下滑15.6%至1,697,096吨，2009年第一季度产量年率为2,010,412吨。美铝称，全球铝消费2010年将可能增长10％，受中国强劲的消费增长驱动。中国在第一季度消费增长了37%，北美的消费量第一季度增长3%后预计2010年增长约5％。日本第一季度的消费增长近23％。欧洲铝消费增长第一季度比与去年同期增长了约20％，但总体消费在2010年的增长预计将约3％。
中国海关总署2010年4月10日消息，中国3月氧化铝进口51万吨，中国1至3月氧化铝进口同比增加55.2%至183,855万吨。中国3月未锻造的铝及铝材进口为95,046吨，中国1至3月进口同比减少2.5%至257,071吨。中国3月废铝进口为25万吨，中国1至3月进口同比增加100.4%至68万吨。中国3月未锻轧铝出口为42,140吨，中国1至3月出口同比增加212.9%至115,750吨。经济持续回暖，金属市场进入真正意义的采购旺季，预计近期价格仍将走扬。另一方面，国家统计局还称，中国3月原铝(电解铝)产量同比增加50.2%至1,364,000吨。1-3月产量同比增加48.3%至3,990,000吨。铝产量继续增加，给价格上涨带来压力。
中国3月汽车产销再创新高，据中汽协9日消息，中国3月汽车产销分别达到173.43万辆和173.52万辆，比2月分别增长44%和43%，同比分别增长58%和56%。中国3月汽车出口量环比增加。3月中国汽车出口量达到3.95万辆，环比增长49%，其中乘用车增幅较大达到52%。据相关消息称，2010年下半年，中国有多条现代化铝轧制生产线集中投产，铝板带产能将有较大的提升。其中，引人关注的项目包括：青海平安高精铝板带有限公司1+3式热连轧生产线（产能为35万吨/年）及2台CVC冷轧机；中铝瑞闽铝板带有限公司1+3式热连轧生产线（产能为35万吨/年）；厦门厦顺铝箔有限公司1+1式热粗精连轧生产线（产能为20万吨/年）。中国汽车3月产销两旺及下游生产启动都推动期铝上扬。
技术分析：上周五LME3月期铝大幅下挫，击穿5日均线，短期内有回调可能，下放支撑为2400。沪铝上周五回落跌破5日均线17000，下方支撑16600。
后市展望：
中国一季度经济数据乐观，CPI有所回落，短期内加息的顾虑消退；人民币汇率近期升值的可能性加大，但预计幅度不会很大，对金属价格影响不会很大。国外生产逐渐复苏，现货铝需求继续扩大，铝价中长期看涨。但高处不胜寒，路铝经过两周来的不断攀升，且受到高盛欺诈消息的意外打击，在本周会有一定回调。沪铝12日开始走强，主要是由于外盘的拉升和补涨欲望强烈，加上下游消费开始步入真正意义的消费旺季，长期看涨。但是由于国内铝产能一直处于过剩状态，且上周库存又大幅增加，外盘受挫影响也将延伸至国内市场，给铝价上涨造成相当压力。预计本周铝价上涨将一波三折。这次沪铝跟随外盘的意外下挫是一个低价购入的机会，建议少量多单谨慎持有，空仓者可以少量多单适当买入待涨。