一、市场回顾 本周沪铝价格呈现冲高回落，小幅下跌的格局，在大幅下跌之后稍有回稳迹象，同前周相比收盘价格有小幅下跌，短期可望在 16800元平台的区域盘整，并测试之下空间的可能。 LME 市场涨势已经开始扩张，从目前看可望延续上涨的走势，测试 2200 美元整数关口价位的支撑，市场对于对美国经济以及欧洲一些国家的债务危机的担忧减弱，使商品价格短期调整势头结束，进入缓慢上涨的行情。
二、市场消息
1、外电3 月1 日消息，日本 1 月铝制品发货量较 2009 年同期增加 23.1%，受汽车、电子制造和食品行业需求复苏支撑。日本铝业协会公布的数据显示， 1 月发货量上升至 150,373 吨，为连续第二个月同比上升。但较 12 月的发货量减少 3.6%，为连续第三个月下滑，且为 8 月触及138,920 吨以来最低水平。数据显示，日本 1 月工业生产上升 2.5%，高于分析师预估中值的成长 1.0%，因制造商加大生产来迎合亚洲不断增长的需求。日本是亚洲地区最大的原铝进口国，每年需求预计为 200 万吨左右。
2、外电 3 月 1 日消息，印度国家铝业公司(NALCO)一消息人士 2 月 26 日称，该公司销售 30,000吨氧化铝，FOB 价为 325.26 美元/吨。该消息人士称，这批氧化铝由欧洲贸易公司 Trafigura采购， 3 月末前装船。印度国家铝业公司的招标会被视为国际基准，消息人士称，该公司上次在 1 月销售的氧化铝价格 336.36 美元/吨，FOB。
3、据国际铝业协会(IAI)2 月 26 日公布数据显示，全球 1 月未加工铝库存环比增至 126.3 万吨，2009年 12 月为 120.3 万吨。IAI公布初步数据显示，2009 年1 月未加工铝库存为 169 万吨。数据显示，截至 1 月末不含完工成品在内全部铝冶炼厂的铝库存增至 229.3 万吨， 2009 年 12 月为 222.7 万吨。
4、外电 3 月 3 日消息，韩国公共采购服务机构(PPS)3 日称，韩国买入 3,000 吨铝锭，船期为 3 月至 4 月，价格升水低于前一次采购价。该机构称，其从当地贸易公司 Hanwha Corp 以每吨较 LME 现货价格升水 117 美元的价格买入这些非西方铝锭，CIF 基准，4 月 30 日运抵仁川港。韩国公共采购服务机构(PPS)12 月以每吨较 LME 现货价格升水 126 美元的价格买入 3,000 吨铝锭，CIF 基准，交货期为 2 月1 日至 3 月31 日。
5、外电3 月3 日消息，印度国家铝业公司(National Aluminium Co，Nalco)及印度铝工业有限公司（Hindalco Industries Limited）管理人员 3 日称，这两家公司上调他们的铝产品售价，3 月 1 日生效。印度国家铝业公司将其铝售价每吨提高 1,500-2,000 印度卢比，印度铝工业有限公司将其铝售价每吨提高 1,000-1,500 印度卢比。
三、现货市场
现货方面，整体跟随期货价格走势，本周跟随势头趋同。不过现货跌幅明显大于期货跌幅使得现货贴水不断加大，显示铝市供大于求依旧。价格走势呈现跌幅缩减态势，一周来现货价格基本在 16300 元之下，跌幅较上周在 50点之上。
四、库存/持仓
本周伦铝库存大幅减少，不过伦铝的注销仓单日均一直保持在 12 万吨的高位水平，预示未来库存压力或将减轻。而沪铝库有较多增加，套保企业有进场迹象，抛售现货压力暂时没有停止，而持仓一增一减，预示内外铝价开始有背离迹象，呈现外强内弱格局。
五、市场预测
LME 铝小幅收涨，突破 2200 美元化解筑顶风险后继续往上攀升，接下来有可能测试 2215/2230 美元，价格或许会在 2290/2300 美元附近遇到回撤阻力，看涨通道在过去一个月里成了靠近 2100 美元的支撑。沪铝保持盘整态势，冲高回落显示市场对后市走势比较犹豫，技术上看，30 日均线在 17200 元处对其压制明显，预期后市仍将在16800 元处寻求短暂支撑，建议投资者日内短线为主，中线观望。