上海期锌11月4日早盘平开，日内下跌，触及均线处震荡，成交清淡，持仓有所减少。沪锌主力合约1001早盘平开于16980元/吨，早盘快速震荡下跌，盘中横盘震荡，成交十分清淡，交投在16805-17045元/吨，收16850元/吨，下跌70元/吨。现货0911合约尾盘收16540元/吨，下跌40元/吨。
从盘面上看，国内锌价显示出强于伦锌走势，但日内成交并不活跃，价格仍疲弱震荡，今日在5日及10日均线处多空对峙。沪锌震荡向上格局不变，但在17400前高附近形成较大的月线级别压力，前期多单可在本周的最后两个交易日逢高减仓，密切关注外盘和美元走势。
从锌自身来看，当伦锌从1870一线跃上2050平台后，沪锌的滞涨导致沪伦比值迅速从7.9回落至7.6，进口亏损幅度亦走阔至1600之上，此后随着伦锌的继续走高，沪伦比值最低一度走低至7.2，进口亏损幅度亦扩大到近2600元；相对伦锌过快的上涨，沪锌的跟涨乏力一再拖低内外比值，在进口亏损幅度继续走阔的同时，锌市内外跨市套利的窗口也始终处于关闭状态，而10月底开始虽然市场中出现了来自澳大利亚、日本、哈萨克斯坦的进口锌身影，不过市场更多的认为这些进口锌的出现和其进口到岸、点价的时间有很大关系。相对滞涨，沪锌在伦锌遭遇重挫之时，同样表现出较强的抗跌性，价格的技术性回调更多的是被市场作为逢低买盘入场的良机，相对伦锌的回撤，资金的重新入场成为限制沪锌大幅回调的主要支撑力量。同时由于沪锌的抗跌，沪伦比值得到小幅修正，恢复到7.4一线，进口亏损幅度则缩小到2000元/吨左右。
现在金属价格都是基于宏观经济改善和未来需求恢复的预期持稳，基本面看还没有明显证实下游消费出现大幅增长的作证，OECD国家依旧在消耗原来积压的库存，重建库存明显推迟，因而金属要再获突破性上涨还需时间。
由于宽松货币政策和宏观经济数据利好，资产价格不断没投资和投机资金推高，在经济复苏不稳固的基础下，资产价格猛增导致通胀和泡沫，埋下了破灭的隐患。美国三季度GDP好于预期，中国GDP数据，固定资产投资和消费都持续的好转，都导致的非理性的乐观，但是各国经济结构问题和就业市场的疲弱，使得金属长期上涨客气，短期面临调整，等待OECD国家需求出现回升势头，才会获得突破性上涨。
从今日走势来看，锌价在17000附近还要做一段时间的盘整，国内现货市场贴水仍然很高，需求不佳，大型锌生产企业的备货情况也很充裕，国内自行强势上涨是不太可能了，主要是靠外盘拉涨，而且这种外强内弱的格局短时间内也不可能改变。关于外盘，事实上世界钢铁需求恢复良好，从钢厂的不断复产就可以看出，镀锌板的需求更是恢复的很快，但是基本面上面的改善时在期货市场上是要慢慢反应的，而目前最能拉动锌价的就是弱势美元和其他大宗商品包括期铜和原油或是股市的上涨。
从美国最近发布的数据来看，都是十分良好，说明美国经济确实已经有了改善，应该肯定，而由于宽松的货币政策，目前无论期货市场或是股市都有大量资金在炒作，所以通胀预期的来临可谓不可避免。所以无论短期还是中长期我们仍然是维持看多的观点。只不过目前操作策略上不能盲目在高位追多，而是应该在低位分批买入，中线持有。