周三国内铜市交投清淡，铜价低开后窄幅波动。其中上海1月铜收盘50030元，下降130元。持仓减少834手。成交量为44万手。
隔夜LME三个月铜一度上破今年高点6545美元达到6566美元，但最终收盘却在6410美元，下降70美元。分析来看，隔夜美国公布的数据低于预期使美元走高，这给铜价形成压力。隔夜美国公布的9 月新房开工率上扬至 59万，低于预期。美国建筑许可则由 8 月的 58 万降至 57.3 万，也低于预期。另外美国 9 月生产者价格指数下降 0.6%，也低于市场预期。从美国房地产来看，因建筑商担心政府对首次购房者的优惠措施即将到期，10美国建筑商信心在上升三个月后也出现下滑，但从最新消息来看，美国财政部、住房及城市发展部、联邦住房金融管理局（FHFA）三部门联合发布声明称，为帮助首次购房和低收入居民获得低息按揭贷款或低房租的低价房，将出台专门政策支持各州和地方住房金融机构（HFAs），解决他们的融资困难。其实从根本上来看，目前对美国房地产市场起到至关重要作用的仍是 “两房”直接购买上万亿美元按揭资产支持证券，这一措施的截止日已由今年年底延长至明年3月底。
回到中国来看，中国现货消费仍是清淡，现货贴水已经扩大到400-200元，平水铜贴水400元，买现货抛期货的一个月最大的费用也不过300元，可见国内现货的抵制。但来自市场的消息，本届广交会第一期已于19日结束，机电产品仍是主要交易对象，成交比上届增加20%。其中家用电器是成交主力，比上届增长11.7%，电子消费品成为增幅最大的出口商品，增长62.9%。五金工具、运输工具、建筑及装饰材料、电子电气产品成交增长均超过2成，可见全球经济处于复苏阶段，企业去库存化基本已经完成，进入新的采购期，这又给市场以信心。
总体来看，当前库存压力仍然存在，但经济复苏和消费重建仍给市场以信心，我们认为经济复苏仍是市场的主动力。从技术上看，LME三个月铜的交易区间为5800-6550美元，近期铜价首次挑战区间高点6550元失败，估计短期在高位仍会有所震荡，支持位为5日均线6370美元。交易上可等待铜价突破后的入场机会。