受美元走弱及伦铜走强的影响，上海期铜10月9日价格高位整理，分析师认为，不断向好的美国经济数据和持续走弱的美元给商品市场提供了良好的外部环境，支持铜价在未来几个月中继续走强。
综合媒体10月9日报道，9月期铜走势可谓异常焦灼，多空交易商进退维谷，只好在高位盘着。其实，8月份期铜走势又何尝不是如此，细细推敲，期铜高位盘整的格局早在8月便已铸就。伦铜和沪铜2009年以来首次月线收阴，在技术上遇到了0.618位强大的阻力，从过去8个月老熊反扑式的上涨格局来看，铜价在此就好比攀登者走到了半山腰，盘整休息的需求十分强烈。与此同时，分析师对现货商的调查显示，短期现货面也反映出疲态，调整在大家预期之中。因此，目前期铜市场的现实表现较好地印证了熊市之后老熊反扑要持续7至8个月的规律，只不过，这条规律产生于股票市场，而现在得到验证的却是期货市场。
再将目光聚焦在国庆期间期铜走势，发现外盘铜走的格外耐人寻味。10月1日至4日伦铜继续了节前的弱势格局在6,000美元/吨附近反复整理，此后，伦铜上演绝地反击，从5,808美元/吨的近期低点一路拉升至6,284美元/吨，仅仅用了4个交易日的时间。面对节前市场较为普遍的看空心理，伦铜走势可谓‘弱’而不弱，这背后的驱动因素主要包含如下几点：
美元仍处在下行区间当中，对大宗商品价格有一定支持作用。更有甚者，澳大利亚联储宣布从10月7号起加息25个基点，将基准利率提升至3.25%，这个超乎市场预期的举动立刻化作压迫美元的又一股外来力量，逼迫美元向更深的渊池迈进。
世界经济持续向好，国庆期间外部经济数据利好频传。从美国9月非制造业活动指数，到欧元区9月制造业和服务业综合采购经理指数，接连不断地利好消息一次又一次击碎人们心中对市场的疑虑。
铜本身供求格局稳扎稳打，艰难转好。过去整整两个月的盘整行情，给铜的基本面提供了充足的时间修正前期过高涨幅。特别到了近期，看到市场供应面逐步吃紧。例如，必和必拓因旗下矿业公司发生机械故障，致使未来六个月精炼铜产量损失55,000吨。此外，日本最大的铜冶炼厂，泛太平洋铜业公司表示从10份到2010年3月该公司铜生产量将同比减少1.6%。另据圣地亚哥10月5日消息，必和必拓公司旗下位于智利的Spence铜矿工人可能拒绝薪资议案，并举行罢工。凡此种种，无不为前期疲弱的基本面加油打气。
综上所述，不断向好的美国经济数据和持续走弱的美元给商品市场提供了良好的外部环境，支持铜价在未来几个月中继续走强；与此同时，发达经济体在经济复苏阶段强烈的补库存需求将有望抵消中国对大宗商品进口需求的下降，预计这一效应将在未来3至6个月内逐步凸现。因此分析师认为铜价在2009年余下的时间里还将保持上升的势头。
至于库存，面对上海期货交易所库存超过10万吨的现状，市场人士不乏升起担忧之心。但是，过去半年全球库存只是在区域之间轮动，三大铜期货市场的库存总量在很长一段时间内并未发生太大变化。例如，截至9月下旬，上海期货交易所、LME、以及COMEX三家铜的库存保有量共计49。6万吨，而这一数字在2009年4月份为55万吨，说明基本面的困境正在缓慢改善，而非象外界猜测的那样持续恶化。
最后，当把目光再次转向CFTC持仓结构时，可以发现，继7，8月份CFTC持仓疯狂削减之后，近三周CFTC持仓结构演化出新的趋势，基金净空仓以及商业净多仓重新回到上升通道，喇叭格局再次形成，这说明多空在历经两个月的牛皮战之后现在重新补充弹药为新一轮行情做铺垫，拭目以待！