现货市场回顾：
华东市场上周（9.21-9.25）现货可流通货源较集中，铝价小幅震荡上行，总体价格维稳15000元，现货小幅升水。周内贸易商出货比较积极，下游备货需求有所体现，价格窄幅波动，市场成交较好。外盘回调的情况下中铝股份三大市场周五报价下调100元即15000元，市场等待伦铝回落后的进一步走势。
南海周末到货稳定，本地库存维持在20.3万吨左右。上周本地现货成交价保持升水状态，市面现货流通紧张的局面有所缓解，商家报价谨慎，市面承接力疲弱。期铝小幅下行，节日临近商家出货意愿增强，出货压力增大，报价升水下调，市面套现意愿将逐步显现，尾盘成交偏积极。
基本面回顾：
上周伦铝库存上周增加26,125吨至4,617,750吨。上海期交所铝库存增加493吨为229,5027吨。
据新华社9月24日报道，欧盟24日决定，对产自中国的无缝钢管和铝箔征收为期5年的正式反倾销税，税率分别高达39.2%和30%。
伦敦9月22日消息，美国地质调查局称，美国国内7月原铝产量为135,000吨，较前一个月的132,000吨增加2.3%，但较去年7月的225,000吨下降40%。7月美国日均铝产量为4,350吨，较6月小幅下滑，较2008年7月下滑40%。
伦敦9月22日消息，国际铝业协会周一公布的数据显示，全球8月铝产量较7月的194.8万吨增加6,000吨，或0.3%，至195.4万吨。8月铝产量较去年同期生产的217.5万吨下降221,000吨，或10.2%。8月铝日产量为63,000吨，高于7月的62,800吨，但低于2008年8月的70,200吨。
中国海关公布数据显示，中国8月出口原铝530吨，同比减少93.28%。中国1-8月出口9,676吨，同比减少80.03%。中国8月进口原铝117,213吨，同比增加700.18%。中国1-8月进口1,254,049吨，同比增加1349.11%。
伦敦铝综述：
伦铝上周走势较弱，美元反弹，流动性收紧，库存再次增加，经济数据偏弱使得伦铝持续走低。电铝报收1813，较前周下跌104美元，最低1800，最高1925元。上周伦铝持仓量大幅增加，成交量减少。
技术分析：
周价大幅收阴，吞噬前周涨幅，短期均线支撑失效，价格下跌至60日均线获得支撑；日价上行受压，下行跌破60日均线支撑，幸得1800整数关的支撑。60分钟价格走势空头排列，60日均线强压价格。尾盘多头在1800美元位置增仓拦截，后市有待对此位置进行测试。
沪期铝分析：
沪期铝受阻15000元，外盘持续回落，沪期铝经过四个交易日的横盘震荡后，在伦铝大幅下行的拖累下沪铝尾盘放量跳空下行。1001合约收盘14715元，较前周下跌185元，最低14550元，最高14980元。尾盘多空小幅增仓，空头力量相对强大。
技术分析：
经过几日的对决，尾盘沪铝冲破对称三角形的下沿支撑，放量下行，60日均线处暂时受撑。周价收阴，开收盘10日均线支撑失效。后市或围绕60日均线展开争夺。
本周预计：
利空归纳：全球铝产量8月日产量高于7月，继续高位运行。
中国8月进口铝数量较前期大幅回落。
伦敦、上海库存庞大。
美国近期新屋、成屋销售数据不佳；原油价格大幅下行，国内燃油降价预期强烈。
欧盟对产自中国的铝箔征收为期5年的正式反倾销税30%。
利多归纳：今年我国汽车产量预计突破1200万辆，保有量达到7500万辆。
国内氧化铝，进口氧化铝价格持稳，铝价成本支撑价格。
综上：沪期铝或在60日均线附近交投，支撑14500元，上行压力14900元；伦铝考验1800美元的支撑性，若失守下降通道将再次被打开，压力1920美元。