铝锭价格近2个月来大幅上涨，主要得益于消费的恢复快于供应的增加。但是随着中国产量的逐渐恢复，基本面的压力增加。
一、今年起截止7月，中国是铝锭的净进口国
中国作为全球主要的出口国，在09年第一和第二季度由于国内收储以及供应的下滑导致出现净进口。进入6月以后，全球经济复苏明显，铝锭的需求恢复。而中国由净出口转变为净进口给了市场极大的鼓舞。 中国铝锭供求平衡表
单位：千吨 | ||||
| 2008 年 | 2009 年 | |||
| 1-6 月 | 1-6 月 | 变化 | 同比 | |
| 铝土矿进口量 | 13,466 | 7,168 | -6,298 | -46.8 |
| 氧化铝产量 | 11,094 | 10,455 | -639 | -5.8 |
| 共折氧化铝 | 16,273 | 13,212 | -3,061 | -18.8 |
| 铝锭产量 | 6,572 | 5,552 | -1,020 | -15.5 |
| 铝锭净出口 | 296 | -1,054 | -1,350 | -456.1 |
| 铝锭表观消费 | 6,276 | 6,606 | 330 | 5.3 |
| 抛除国储 | 6,276 | 6,016 | -260 | -4.1 |
| 铝材产量 | 6,694 | 7,334 | 640 | 9.6 |
| 净出口 | 634 | 229 | -405 | -63.9 |
| 铝材表观消费 | 6,060 | 7,105 | 1,045 | 17.2 |
| 期末库存 | 183 | 168 | ||
| 库存消费比 | 0.75 | 0.72 |
二、全球产量开始恢复，库存处于历史高位
随着铝价的回升，全球铝锭的产量稳步回升，从2009年4月份开始，全球铝锭的产量由同比下滑12.6%上升至2009年7月的同比下滑8.8%。主要是中国的产量快速恢复，2009年4月中国铝锭产量89。2万吨，2009年7月中国的产量就上升至108.8万吨，由同比下滑19%缩小为同比下滑6.8%。
随着产量的回升，库存依旧处于历史高位，虽然部分库存暂时不可动用，但是供应的压力逐渐增大。