上海期货交易所期铝9月2日小幅低开后，震荡走低，盘中交投较为活跃，主力合约持仓有所减少。沪铝主力912合约早盘以14,720元/吨开盘，尾盘收至14,780元/吨，下跌165元/吨；现货909合约尾市报收于14,890元/吨，下跌105元/吨。
盘面上看，铝市人气受到价格已经反弹过快且超前于基本面的观点打压。同时，对中国经济增长实质的强劲程度的疑虑也引燃金属需求忧虑。因此，短期铝价将延续震荡回探格局。
在目前所有基本金属中，铝是基本面相对疲弱的品种。铝价的回升推动了产能和需求不成比例的变动，加大了市场过剩压力。据世界金属统计局(WBMS)数据，2009年1~6月全球铝市供应过剩132.1万吨，去年同期为过剩80.8万吨。2009年1~6月全球原铝产量同比减少约234.2万吨至1768万吨。2009年1~6月全球原铝需求总计为1636万吨，较去年同期减少285.5万吨。截止到6月末，全球铝库存总计为约600万吨，相当于约59天的消费量。全球生产商库存在6月下滑至124.1万吨。
国内方面，据国家统计局和海关数据显示，中国7月原铝产量继续回升至106.81万吨，环比增加1.3%，同比减少4.1%；1~7月累计产量674.56万吨，同比减少10.6%。7月份，我国电解铝进口131724吨，6月份为267861吨，去年同期为11516吨；，1~7月，我国电解铝累计进口达到1136836吨，同比增长达1481.34%；而1~7月电解铝出口仅为9147吨，同比减少77.46%。
但是，在消费方面，随着市场对经济复苏的预期加强，全球主要用铝行业需求出现了恢复。7月全球交通运输特别是汽车业继续保持回升态势，美日同比降幅继续缩小，中/德却继续保持强劲增长。汽车行业的回升带来的铝消费的回暖。同时，房地产市场的好转也令铝未来的需求前景得到极大的改善。具体来看，美国7月汽车销量同比降幅为12%，而6月同比降幅为28%。日本7月汽车销量同比降幅为5.2%，而6月同比降幅为14.5%。而中国7月汽车产销110.96万量和108.56万量，同比分别增加52.15%和63.57%。
房地产与建筑方面，1~7月，我国完成房地产开发投资17720亿元，同比增长11.6%，增幅比1~6月提高1.7个百分点，比去年同期回落19.3个百分点。商品房销售方面，1~7月全国商品房销售面积41755万平方米，同比增长37.1%。整体上看，房地产建筑用铝大多在房屋销售之后的装修阶段，所以目前来看，房地产建筑用铝仍旧较为疲软，不过房地产市场的回升令铝未来的需求前景得到了极大的提振。
汇丰银行日前指出，近期LME期铝料将修正，因库存增加速度放缓、金属的融资协议以及中国以外国家需求复苏的迹象等积极因素已被市场消化。汇丰银行指出，“铝价位于每吨1800美元上方，产业的逾90%目前现金状况呈正面，我们相信已经触发了产能重启。另外近期金属价格上涨，且与LME正价差缩窄，金属投资者将退出融资协议并重返市场。”汇丰预期2009年铝产量过剩190万吨， 2010年末平均价格料为每磅75美分（每吨1,653美元）。