周五库存的变动确实造成充分影响，铜价在LME报告铜库存增加约1.8万吨时下跌了240美元。增加的库存大部分流入韩国仓库，反映出亚洲的需求愈加疲软。其他大部分金属跟随铜价下跌，打压市场的还有美元走强（美元兑欧元目前达到十个月来的高点1.4212），而油价也承压下跌1美元/桶，甚至连股票市场也未能幸免，道琼斯因受经济增长忧虑的影响出现与其他市场相似的下跌。
尽管铜近期下跌，但值得注意的是铜还没有跌破2008年1月的低点 6692美元（尽管逼近此位）。今年迄今为止铜没有以更快的速度下跌的最好解释似乎是持续的生产问题抵消了需求的大幅下降。关于这方面，最新的ICSG报告显示今年前五个月全球需求仅较去年同期增长0.22％，而同期全球矿产量下降3.1％。不过，自5月以来，LME库存稳步增加（约9万吨）意味着产销缺口迅速收缩。我们怀疑这种情况只会冲击市场，2008年的低点可能在相当短的时间内实现。
另一个利空是美元的上涨，我们认为美元有进一步上涨的空间，因其将受益于全球经济的减缓，而近期的统计数据显示美国经济似乎没有在继续恶化或者有所改善。此外，距美国大选只有两个月时间，我们认为对美元看空的心理层面也可能消失。
美元走强/经济增长减缓的背景说明商品将持续走软至年底，一段时间以来我们看到的强劲走势——在某些方面与狂热的网络泡沫相当——似乎将要结束，至少暂时是。
宏观消息方面，晚些时候我们将得到关键的美国非农就业数据（预计减少7.5万个岗位）。在欧洲，7月德国工业生产的降幅大于预期，因投资商品的需求下降。季节性调整后工业生产较6月下降1.8％，预期下降0.5％。7月西班牙的工业生产也连续第三个月下降，同比下降4.4％。此外，上周前期公布的数据显示澳大利亚的经济增长放缓至三年来的低点。
LME表示将在2009年下半年上市钼和钴期货合约。
铜：支撑位$6692 阻力位$7100
铝：支撑位$2600 阻力位$2800
锌：支撑位$1750 阻力位$1950
铅：支撑位$1700 阻力位$1950
镍：支撑位$17050 阻力位$22500
锡：支撑位$17500 阻力位$23000