铝，这个在周一冲高的金属在周二重挫，回吐了周一的涨幅。投资者们可能认为上涨是由于中国因能源短缺暂定了一些生产，而周二的下跌是由于原油下跌。尽管这两个因素确实产生了影响，但世界铝业宣布巨大的关联回购显然导致人气看空，周一谈判了回购的程度，这可能帮助铝价大幅走高。我们在昨日的日评中指出沪铝没能跟随伦铝反弹引发了一些对中国供应短缺言论的置疑，而且我们注意到近期铝的远期曲线变陡，生产商回购可能加剧这一波动。我们还指出伴随着周一的上涨出现广泛买盘。一些多头可能在周二撤离，部分原因是世界铝业的消息
事实上，铅、锌和镍表现突出，而铜和铝（及原油、能源、一些谷物和一定程度上的贵金属）重挫。LME基本金属价格和近期的持仓变化清楚的显示近期铜和铝的多头增加，而三个不太重要的基本金属存在大量的空头头寸。前日的波动可能说明一些空头了结，不过我们需要观察持仓数据才能确定。
昨日，铜以8195美元开盘，上午一路上涨，因亚洲的空头借机平仓。铜涨至8260美元之后震荡，在8250美元上方受阻。到上海市场收盘时Select成交710手。我们怀疑LME/SHFE套利头寸展仓，比值在7.3至7.7之间，套利者将买回LME空头并抛空上海市场。铝以3136美元开盘，消费商买盘导致铝涨至3170美元，但成交清淡，到伦敦时间上午6点时只有301手。沪铝仅下跌1.7％，部分跟随LME的走势。
过去两天来的大幅波动之后，LME市场受伤、且兴趣缺乏。我们怀疑铜和铝容易遭受进一步的多头平仓，而铅、锌和镍存在的大量空头头寸可能阻止他们进一步下跌。