过去几天来面对抛压,锡、镍和铝表现最为强劲。锡似乎在16000美元附近获得良好支撑,而镍继续保持在30000美元以上,尽管库存增加。铝受到库存持续下降的支撑,交割流入速度下降至前三个月平均水平的一半。地区性的趋势显示市场供应变化,亚洲仓库库存的比例从今年年初的71%下降至54%,同期美国的从14%上升至 33%。国际铝业协会(IAI)9月的地区产量数据显示冶炼产量继续快速扩张——与我们预期的下半年产量增长在12%以上相符。IAI的日产量增加至 6.86万吨/天的记录高点,不过总产量环比下降3%至210万吨。这些数据不包括中国的数据,显示在产能重启(如美国的Hannibal和德国的 Hamburg)、产能扩建(如阿拉伯的Dubal)和新产能投产(如冰岛的Fjardaal)的带动下供应强劲增长。