铜下跌2％，因美元上涨，市场担忧本周的中国进口数据以及市场风险进一步扩大。我们怀疑中国5月的进口将下降，但大幅下降要到6月/7月。Codelco承诺将采取措施改善转包合同工的工资和工作环境，但工人代表驳回了这一承诺，并表示工人们可能宣布本周的罢工计划。镍又下跌2％，并跌破100日均线。库存/注销仓单数据显示有效库存再度上升。铝下跌，因美元走强导致铝对欧洲和日本消费商而言更加昂贵。日本第三季度的铝升水敲定在68-70美元/吨左右，低于第二季度。升水下降反映出日本、美国和韩国的需求减缓。锌在早盘跟随其他金属走低之后设法强劲反弹。人们似乎最终认为第三季度锌将非常紧张。铅在早盘下跌之后收平。过去两天来多头再度获利了结。锡小幅收低。
4月的德国工业生产环比意外大幅下降2.3％，同比从7.7％下降至3.8％。制造业生产环比下降2.4％，同时建筑业在3月环比下降7.4％之后进一步下降2.9％。我们预计今年剩余时间内生产增长将放缓，这与我们的金融和货币环境指数的大幅下降相符，并与制造业PMI和OECD领先指标的走软相符。德国工业生产受到强劲的外部需求的支撑，尤其是来自东欧的需求。