5月25日BNP Paribas金属日评

　　昨日LME金属大幅走软，因系统抛盘持续。市场摆脱略微利好的经济数据影响，相反关注美元走强、对中国股票市场的担忧以及美国贸易对中国的认可。镍市场的疲软再度对整个市场构成压力。行业消息像经济数据一样略微利好。IFO 经济研究协会的5月德国商业环境指数与4月持平。该指数处在高位。德国最终的GDP计算显示第一季度私人消费在GDP增长中下降0.8％，不过这被投资和库存的上升抵消，整个GDP增长0.5％。4月美国新屋销售大幅增长。美国耐用品订单的增长与预期相符，同时上个月的数据小幅上调。 

　　铜大幅收低，因基金抛盘上升。尽管库存/ 注销仓单数据利好，同时智利的Collahuasi矿山和秘鲁的南方铜业下属工厂可能发生罢工，但铜下跌。对今天上海铜库存的再度增加似乎有一些担忧。 CTA似乎看到重要的技术关口6940/60美元。Collahuasi的工会工人在周三表示他们已经提交了一份新劳动合同的建议，并预计在6月3日开始与管理层谈判。工会主席表示建议要求改善健康和教育福利，并要求追溯公司2005-2006年大幅增长的利润。此建议已经在周五提交给管理层，并给公司 15天的时间回应。目前的劳动合同将于6月30日到期。镍再度遭受重挫，收低1000多美元（2.5％），受库存再度增加的打压。市场摆脱CVRD这一全球第二大生产商旗下Voisey’s Bay矿镍生产中断消息的影响。昨日雇员们还没有返回工厂工作。CVRD没有预计镍厂重启的时间。铝收低约2％，受到铜和其他金属的拖累走低。锌下跌 2％，因CTA和贸易抛盘在3690-3700美元关口抑制市场。LME库存仍在下降。国际铅锌研究组织（ILZSG）最新的数据显示锌市场保持小幅过剩。铅没有下跌。ILZSG的数据显示3月市场缺口大幅减缓。锡下跌不到1％。