5月15日曼氏金融（Man Financial）评论

　　上周五金属价格反弹，因美元在前几天的强劲上涨之后下跌，美元/ 欧元汇率曾经一度达到一个月来的高点。美元下滑是由于4月的美国零售指数较预期大幅下降（下降0.2％，而市场预期增长0.4％）。此外，通胀指标生产者价格指数也大大高于预期（核心指标维持不变），从而使市场确信美联储认为减缓的美国经济增长可能缓解通胀压力的观点。这些情况不仅是美国经济仍在减缓的最新证据，而且还抵消了最近几周制造业和服务业增长带来的利好信号。 

　　尽管周五的收盘企稳使被早盘下跌震惊的铜多头放心，但我们认为铜的涨势不可能像一些人希望的那样迅速重启，周一铜开盘走软（尽管美元小幅走软）。我们认为近期美国数据的反转仍将产生影响，更重要的因素是最近中国的铜库存增加。几个月来，我们看到中国铜进口的大幅增长伴随着上海库存的增加。周五的数据显示库存增加的速度上升，仅最近两周上海库存就增加了26％，其中一部分被LME库存的下降抵消。中国库存的上升――如果不减弱，可能是中国铜需求减缓的预兆，并可能阻止铜价迅速重新测试近期高点。我们认为铜价可能下滑一段时间，至少在本周，我们在等待中国出现更加清晰的信号。 

　　本周将有更多的美国经济数据公布，周二我们将得到4 月CPI（预计综合指标增长0.5％，核心指标增长0.2％）。周三是最繁忙的一天，我们将得到4月房屋开工和营建许可（预计为148万套和152万套）以及4月工业生产数据（预计增长0.3％）。周末将公布4月的经济领先指标（预计持平）、5月芝加哥消费者信心指数（预计为87）以及5月费城联邦指数（预计为2）。

铜：支撑位 $7730 阻力位$8100 

铝：支撑位 $2800 阻力位$2933 

锌：支撑位 $3960 阻力位$4300 

铅：支撑位 $2040 阻力位无 

镍：支撑位 $50000 阻力位$55000 

锡：支撑位 $14000 阻力位$15100