与其他基本金属相比，铜价的表现依然缺乏生气。上周四铜价收于7000美元关口上方至7080美元，但周五早盘走软至6980美元附近。LME铜库存增加1400吨，而上海期货交易所的铜库存上周减少4400吨至2.27万吨――降至2005年6月初以来的最低点。消息方面，墨西哥集团预计在秘鲁铜矿扩张的情况下2007年铜产量将大幅增长，路透报道2005年墨西哥集团位于秘鲁和墨西哥的铜矿生产了785196吨铜，预计2006年的产量与此相当，产量的增长将弥补墨西哥铜厂罢工导致的产量损失。公司的国际关系部经理表示位于秘鲁的Toquepala和Cuajone铜矿扩张项目将提高2007年的产量，而墨西哥集团计划到2009年将Cananea和Tia Maria的铜产能提高10.9万吨，2011年计划再提高28.3万吨/年。两个大型新矿，秘鲁的Los Chancas和墨西哥的EI Arco计划将于2011年和2012年投产。这些项目以及墨西哥集团前期宣布的投产时间没有变化，但Tia Maria（年产4.3万吨的湿法矿）的投产时间稍稍快于前期预计的。尽管近期铜价走软，但基于中国的需求持续强劲，墨西哥集团预计2007年铜价将保持强劲。同时上周四锡价继续走强，连续第六个交易日上涨，收于10450美元。周五早盘锡价再度走高50美元，因印尼锡生产岛Bangka使供应面存在风险。周五早盘铅价也走高至1680美元，LME铅库存再度减少650吨至4.32万吨――是2006年的第二低位，2006年1月3日为4.2万吨。
宏观经济方面，我们预计美国11月ISM制造业指数为51.5，稍稍高于10月的51.2。11月芝加哥PMI从53.5下降至49.9，低于我们及市场的预期。地区性的指标好坏不一，11月费城联邦和就业指数上升，但芝加哥的指标下降。数据显示我们预计的11月ISM指数为51.5存在下调的风险。