 LME圈内交易评市 ・SB 中国考虑出口税率 基本金属全盘持稳，锌创出新一轮高点。正面的基本面和技术走势持续支持基本金属，这刺激投资者继续持有多头，同时，CTA结平多头，增加买盘。此外，中国政府表示，正在考虑对铜、铝和镍征收出口关税。这会减少中国对西方市场的出口（尤其是铝和镍）。在连续下滑5个月之后，11月美国领先指标收高0.2％。商务部表示，“现在判断领先指标近期疲软只是上涨过程中的一个小停顿，为时过早。但是，迄今为止，领先指标的下跌幅度并不充分，而且没有持续足够长的时间，因此，无法证明经济扩张已经结束。” 铜：基本金属一揽子上涨，铜也收高，因为又有投机空头平仓，CTA买盘也增强。近期升水走强无法吸引库存增加，这再次强调了市场基本面的强劲，几乎没有交易者做空，即使做空，很快也要被迫平仓。最新的CFTC数据表明，一些基金已经结平多头，截至12月14日，COMEX净多持仓为20610手。技术上，在收盘站上3050后，价格会重新测试3175的高点，近期阻力是3100、3145-50。 铝：2005年中国产量会受到抑制出现了进一步的证据，这支持了市场信心，因为目前看来，似乎只有出口税率水平还未最后决定。基本面持续改善，支持价格。技术上，收盘高于1840将上方目标锁定1860和可能高点1881。 ・AMT 铜：铜市场相对平静，在隔夜上涨之后即在窄幅区间内交易。在价格上冲到3081高点之前，大部分成交在3055/65之间。 铝：周五良好收盘之后，更多的买盘进入市场，推高价格。预期后市将继续向上测试。 ・路透评述 LME市场：基本金属价格周一多数收高,因美元走软激励基金买盘.期锌一度升至每吨1,242美元附近的1999年12月以来高点,随后涌现的对冲卖盘令锌价回落至1,237美元,较上周五综合交易收盘上涨14美元.一交易商称,"从技术面看,期锌市场看多,但我们不排除未来几个交易日出现修正走势,因年底之前可能出现获利了结.""美元下滑,激发进一步的基金买盘,同时基本面看来不错,尽管几乎没有基本面方面的消息." Man Financial对期锌近期涨势表示谨慎,在研究报告中称,"短期内我们对这些高价位感到谨慎,因为价格正在接近关键阻力水准,且几无基本面消息予以支撑.另外,我们认为美元走低的行情大多已经过去,能源价格反弹仍然是个问题,并且运费下滑没有缓和迹象."巴克莱资本指出投资者对期锌的人气强劲,有可能推动期约升向每吨1,400美元. LME铜：三个月期铜上涨44美元至每吨3,077美元,瞄准了10月高位3,175.巴克莱资本称,"基本面前景仍提供坚实支撑,投资者仍有推高期铜的足够空间,现在市场期铜的净多头部位尚不到2003年创纪录的4,8000口的一半." "在LME市场,相对较低的持仓量水平也表明投机力量参与程度不高." LME铝：三个月期铝升24美元,报每吨1,857美元. COMEX铜: 期铜周一结算价接近盘中高点,因美元走软激发基金买盘.交易员认为,在美元疲弱市况下期铜料将进一步上涨.一交易商称,"美元下跌当然是今日市场上行的主要原因,但供应面亦十分吃紧,而且供应紧张的局面可能不会像一些人预期的那样很快缓解."指标2005年3月期约收高2.10美分或1.5%,报每磅1.4205美元,盘中交投区间为1.3935-1.4210.现货月12月期铜收升1.80美分,报每磅1.4905美元.期铜成交量估计为6,000口,略高于上周五的4,825口.周一美元进一步下跌继续对期铜构成支撑.美元/欧元下滑,因缺乏对市场构成推动的美国经济数据公布,交易商在此情况下继续卖出美元。 经济新闻 中国将对锌、铜、镍课征出口税 中国政府宣布将自2005年1月1月开始对锌、铜、和镍等基本金属课征出口税，以减少出口并保留供国内使用。 除了课征锌、铜、和镍出口税外，中国税务总局也将取消铝和铁合金(制铁原料)等产品8%的出口补助。此一退税制度原先是根据出口产品的价值给予出口商8%的现金补助，用意在于鼓励出口。不过现在中国对这些金属的需求激增，因此希望藉此减少出口量。 在传出中国课税的消息后，周一亚洲盘镍价已突破每吨13600美元的压力，迫使LME市场的短期基金不得不运行停损买单，推动价格升逾14000美元的压力。镍价的下一个压力在14800美元。 但Triland Metals分析师Roy Carson表示，镍价虽过关斩将，但也需提防价格反转。他指出，中国课征出口税不可能因此降低全球市场的供给，毕竟以全球的观点来看，中国金属的出口实在微不足道。 分析师预期新的出口税制将减少金属的外流。今年 1-10月，中国铜出口量较去年同期激增1倍，镍出口也增加60%。 意大利第三季度失业率持平于8.1% 综合外电12月20日报道，官方数据显示，经调整，意大利第三季度失业率持平于8.1%。 统计局官员表示，虽然失业率保持在自1992年以来的最低水平，但这是由于求职人数减少，特别意大利南部年轻人，同时职场新人数量不大。 意大利每季度公布一次失业率数据。 美国11月领先指标月增0.2％高于预期 综合外电12月20日报道，美国大企业联合会20日公布，美国11月领先指标月增0.2％，高于月增0.1％的预期值，为六个月以来首次增长。 美国大企业联合会经济学家Ken Goldstein称，尽管近半年的时间，领先指标持续下降，但跌幅较为温和，即使05年初经济出现迟缓，预期05年春状况也将改善。 美国11月同步指标月增0.1％，11月滞后指标月降0.1％。  全球股市 美股盘后─油价下跌 数据利多 道琼温和收高11点 美国股市周一开盘强劲，尾盘下挫。Nasdaq指数终场收低，道琼则小幅上扬，辉瑞与其他医药股表现疲弱，抵销了较预期强的经济数据与油价下跌的利多。 道琼工业平均指数收高11.68点或0.11%至10661.60 。 Nasdaq指数收低7.35点或0.34%至2127.85。 S&P 500指数上涨0.46点或0.04%至1194.66。 费城半导体指数下跌4.35点或1.03%至419.40。 分析师说，技术指针显示股市可能进一步回档。股市在一段亮丽的涨势后，短期动力已大幅减缓。 股市涨跌比亦转为利空，在纽约证券交易所，下跌家数略多过上涨家数，约为17比16。 分析师说，今日走势属技术面，而非基本面。道琼未能突破今年高点10795，显示买盘已出现力竭。 尽管经济数据良好，股市下午仍呈现疲弱走势。美国11月领先指针上升0.2%，退出了连续五个月下降走势，亦高于预估的上升0.1%。 原油价格跌破每桶46美元，跌回上周的部份涨幅。美国2月原油下跌64美分，收于每桶45.64美元。 企业消息方面，近几周的并购热潮持续，美国最大核电厂Exelon (EXC-US)上涨1.33至43.19美元，该公司同意以128亿美元并购纽泽西Public Service Enterprise Group (PEG-US)，成立全美国最大公共事业公司。该消息宣布后，该二家公司股票皆上扬。 Exelon上涨2%，PSE&G上涨5.5%。 Electronic Arts (ERTS-US)上涨0.30至59.94美元，该计算机游戏龙头公司宣布，买下法国游戏开发商 UbiSoft Entertainment公司19.9%的股权。此一购买行动，促使投资人预期Electronic Arts公司可能有意并购 UbiSoft。UbiSoft股价大涨23%。 其他科技消息方面，防毒软件开发商Trend Micro (TMIC-US)上涨4.30至54.78美元，该公司说将提供MSN电邮服务防毒扫瞄，替换微软公司的长期伙伴McAfee (MFE-US)公司，McAfee股价下跌1.95至27.00美元。 Sirius Satellite Radio (SIRI-US)上涨0.29至 7.97美元，成交量扩大，DaimlerChrysler表示该公司汽车对其广播服务需求增加，带来利多。 Pfizer (PFE-US；辉瑞)下跌1.39至24.35美元，持续对道琼构成压力。该公司于周日说，已同意食品药物管理局( FDA)要求，立即停止关节炎药物希乐葆 (Celebrex)的广告。 该药厂上周警告，长期治疗癌症的研究显示，服用希乐葆的病人，患心脏病的机率高于其他人。辉瑞股价下挫5.5%，上周五已重挫约11%。 抵押贷款巨擘Fannie Mae的董事周末举行会议，决定财务长Timothy Howard必须离职。 因证管会说Fannie Mae公司违反会计原则，该公司董事会因而考虑管理高层改组，包括运行长可能下台。 Fannie Mae (FNM-US)下跌0.96至69.35美元，跌幅逾1%。 Sprint (FON-US)上涨0.12至24.79美元，该公司预期2005年营收成长可能低于5%，无线业务的强势，有助抵销长途电话业务的疲弱。 欧洲股市20日收盘上扬 综合外电12月20日报道，欧洲股市20日收盘走高，权重的医药、石油和科技类股引领大盘上扬。 格林威治时间17:01，道琼斯斯托克600指数上涨0.5%至250.40点；道琼斯欧元区斯托克指数涨0.5%至240.33点。 道琼斯欧元区斯托克50指数涨0.6%至2908.6点；道琼斯斯托克50指数涨0.5%至2770.7点。 美国世界大企业联合会发布的11月份领先经济指标增长0.2%，好于预期，这也有助于提振欧洲股市。该指数旨在显示经济未来走向。经济学家原先预计11月份领先经济指标增长0.1%。 雷曼兄弟(Lehman Brothers)预计2005年全球股市将上升10%。他们作出这一乐观预期的一个依据是：上市公司现金回报有所增加。雷曼兄弟预计企业2005年的派息额和股票回购数额将增加25%。 20日早间一个大消息是，欧洲证券市场运营商Euronext证实，已经邀请伦敦证交所(London Stock Exchange, LSE)与其就收购交易展开初步谈判。 分析师预计Euronext将提出全现金收购要约，以期打败德国证交所(Deutsche Bourse)当前每股530便士的出价。驻法兰克福的某交易员表示，目前看来，德国证交所若想收购伦敦同行，就必须增强说服力。 伦敦市场上，伦敦证交所股票上涨4.3%至579.75便士；阿姆斯特丹交易的Euronext股价则下滑2.5%至21.90欧元；法兰克福上市的德国证交所股票跌2.1%至43.32欧元。 医药类股亦是本日亮点。阿斯特拉捷利康(AstraZeneca Plc, AZN)17日下跌8%，因该公司表示，肺癌治疗药物Iressa的试验未能显示出能够延长肺癌患者存活时间的效果。 20日，众多分析师下调该股评级，不过其股价依然反弹1.3%至1910便士，因为交易员们认为阿斯特拉捷利康近来的跌势有所过分。 苏黎世市场上，罗氏公司(Roche Holding Ag, ROG.VX)上涨1.4%至128.80瑞士法郎，因瑞士批准其抗结肠癌药物Avastin上市销售。同时美邦(Smith Barney)指出，Iressa的失败应该能对罗氏抗癌药Tarceva起到巨大的推动作用。 伦敦市场上，路透集团(Reuters)小幅上升0.13%至366.5便士。该公司周一表示将收购金融数据供应商Moneyline Telerate，此交易当前估价为1.75亿美元左右。此举旨在扩大路透集团在固定收益市场上的占有率。 烟草类股也因并购传言而走高。石油类股则受近来原油价格攀升势头的提振而走高。 在诺基亚公司(Nokia Corp., NOK)首席执行长表示对移动电话市场前景充满信心后，科技类股走高。诺基亚股票小幅上涨1.2%至11.38欧元。 截至收盘时，伦敦富时100指数涨0.7%至4731.10点；CAC-40指数涨0.5%至3764.06点；法兰克福Xetra Dax指数涨0.7%至4211.55点。 利率市场 美债于二天跌势后 反弹上扬 债券周一上扬，连续二天的跌势将殖利率推升至近二周高点后，终于引来买盘进场。 北京时间23:30 10年期债券上涨5/32至100 17/32，殖利率下降至4.19%，上周五尾盘为4.21%。 美国11月领先指针上升0.2%，为六个月来首度上升，但债券市场对该数据，少有反应。 分析师说，即使领先指针于11月上升，过去六个月间，该指数年率仍下降2.2%。 美国30年期债券上涨12/32至108 13/32，殖利率下降至4.81%，原为4.83%。 外汇市场 纽约汇市─预期美元将恢复跌势 美元兑欧元下跌 商品期货交易委员会(CFTC)报告显示，投机客上周已轧平美元空头仓位，今日美元空头投资人重新进场。 CFTC于12月17日公布的数据显示，投资人可开始重新买进欧元，因避险基金的欧元卖压顾虑，已大为减少。 北京时间05:00 美元下跌至1.3386兑1欧元，12月 17日尾盘为1.3306。美元兑欧元今年下跌了5.9%。 因担忧美国可能无法吸引足够的资金，填补创新高的经常帐赤字，且预期美国官员，包括联邦准备理事会 (Fed)主席葛林斯潘，均希望美元贬值，美元兑欧元今年因而下跌至记录低点。 分析师说，美元理应贬值，美国政府亦无意阻止美元贬值，预期美元本周可能下跌至1.35兑1欧元。 美国第三季经常帐赤字达1647亿美元记录高点，赤字扩大意味有更多美元，将转换为其他货币，以支付进口费用。 日本央行于12月15日公布短观季报，显示企业对盈余与资本支出的预测有所调升。大型制造业信心指数为 22，为13年来第二高数据。 但日本内阁府今日说，因工业生产下降，出口成长减缓，12月为连续第二个月对日本经济感到悲观。 因担忧油价上涨可能抑制日本经济成长，日圆需求可能下降。原油价格上周创下近五年来最大单周涨幅。投资人认为该油价的涨幅，对日本尤其构成压力。 油价显然是日本的一项隐忧，足以削弱对日圆的支撑。2月原油今日下跌至45.64美元，12月17日则上涨 2.1美元至46.28美元。今日油价较去年同期上涨达45%。 欧盟执委员今日发表季报指出，因欧元升值对欧元区出口构成压力，且消费者支出仍迟缓，欧元区的经济成长令人失望。 该报告并指出，短期经济成长展望的风险，仍未消退，尤其汇率大幅波动，可能导致出口下降。 预期Fed将持续以渐进方式调高利率，以使得通货膨胀在控制之中，美国10年期债券停止了二天的跌势。 北京时间06:00 票面利率4 1/4%，2014年11月到期债券上涨5/32至100 1/2，殖利率下降2基点至4.19%。 能源市场 原油价格上周大幅上扬，周一终见回档。但因俄罗斯石油公司Yukos未能履约出口，油价跌幅有限。 纽约1月原油下跌70美分至每桶45.58美元，伦敦布伦特原油下跌86美分至每桶42.57美元。 因美国东北部天气严寒，原油价格上周每桶上涨逾 5.50美元。 Yukos公司因未能缴付关税，本月份有二船原油未能按计划自波罗的港运出。 在墨斯科当局紧追数十亿美元欠税情况下，该公司于周日被迫拍卖主要原油生产部门Yugansk。 交易员亦密切注意美国天气，寒流使得美国取暖能源需求增加，库存进一步下降。 贵金属市场 综合外电12月20日报道，受即日美元兑欧元下跌影响，纽约期金20日收盘持稳走高，钯金受金价上涨提振削减跌幅，贸易买盘提振银价，但假期前交投非常清淡。 BullionDesk.com经济分析师詹姆斯.摩尔（James Moore）称，尽管即日交投清淡，且缺乏持续买盘，但欧元兑美元重上1.34，为金属期价提供了支撑。 摩尔称，本周任何出乎意料的经济数据都将导致金价的大幅波动，跌向432美元/盎司或上试448/450美元/盎司。 纽约2月期金20日收盘涨70美分报443.60美元/盎司，交易区间442.10－445.60美元/盎司，估计成交量为3.3万手。 交易员称，由于假期前金属及货币市场持稳，预期本周金价将在435－445美元/盎司区间波动。 现货黄金收报441.90/2.70美元/盎司，高于隔夜的440.90/1.65美元/盎司，20日伦敦下午定盘报价为442.45美元/盎司。 COMEX3月期银收盘涨6.2美分报6.865美元/盎司，交易区间6.84－6.955美元/盎司，现货银收报6.79/83美元/盎司。最新周度商品期货交易委员会数据显示，期银基金净多头自前周的70,118下降至43,225。 NYMEX3月期钯金自16个月低点170.60美元/盎司反弹，收盘涨4.60美元报184.30美元/盎司，现货钯金收盘报180.50/186.50美元/盎司。 1月期铂金收盘涨5.70美元报842.80美元/盎司，现货铂金收报839.50/844.50美元/盎司。 |