本周铜价高位震荡，上方38000-39000元/吨的阻力尤为明显。基本面方面，LME伦铜库存截稿时已减少至393900吨，注销仓单占库存比重仍高达17%，预计后期库存有望继续减少。所以伦铜库存持续减少、注销仓单仍处于高位依然成为铜价的支撑因素。
国内现货升水继续回落，随着进口铜的到港以及市场预期的所谓的消费淡季来临，现货市场稍显疲弱，预计国内现货将逐渐进入贴水格局。当然，国内现货出现贴水也并非意味着铜价就一定会立即反转向下，市场对宏观经济数据所表现出来的复苏显得较为乐观，这也就意味着，也不排除市场人气方面导致价格脱离消费状况而出现一定幅度的上涨。
美股上扬、原油价格收高及美元回落等利好因素配合铜价上涨，本周道琼斯工业指数突破8400大关，脱离前期维持一个多月的震荡区间，市场投资者有种预期认为经济衰退最坏的情况已经过去。后市笔者认为铜市近期将以震荡整理为主，并着重关注5、6月份的需求变化，期待需求面的变化指示铜价未来方向。技术上，沪铜主力0908合约在区间37000-39000震荡，趋势不明朗，后市一方面或将形成双顶形态，另一方面，美国经济指标的好转，空头的平仓，可能推动价格再次上冲40000元左右的水平。LME3月伦铜于4900美元附近受压，短期支撑位在4500-4600美元附近。操作上，在区间盘整阶段以短线交易为主。