一、受假期中国沪铜强劲走升影响，周二LME三月铜涨至约6个月高点，盘中下挫，收报4625美元，上涨55美元；LME三月铝跟随伦铜盘中下挫，收报1510美元，下跌30美元。
二、铜：近日沪铜大幅震荡，在短期强劲上涨后，价格上涨的动能面临衰竭。我们对于基本面的紧张状况心存疑虑。首先，在铜价上涨中起到决定性作用的国储买铜，可能因为价格的上涨而减弱；而造成目前国内现货紧张的废铜供应也出现缓解迹象，3月份废铜进口量环比有较大增长，达到33万吨，比2月份增加了11.2万吨，环比增幅达到51%。4月合约面临交割，主力空头在坚持数日后大幅减仓，在交割前借助现货大幅升水的逼仓行动可能结束，后期价格存在回调风险。
周二LME铜库存减少4775吨，总库存492000吨，注销仓单的比例进一步拉升至13.56%，为铜价提供支撑。但美元指数的回升以及伦敦休市期间沪铜的冲高回落打压了市场人气，伦铜跳空高开回补缺口，收实体大阴线，显示上方压力较重，短期仍有回调风险。
从盘面来看，周二沪铜成交再创纪录，持仓小幅增加，期价回调后吸引多头重新入场，而逼仓结束后铜价的回调预期也激励空头入场，多空维持对峙局面。从技术上看，铜价在短期内积累了较大涨幅，存在技术回调的要求。从周K线看，上方的压力主要来自去年10月暴跌以来的第一企稳平台5200美元附近，这也是近3年来伦铜达到的最低价（2007年2月），后期上涨的阻力会越来越大。沪铜40000一线压力明显，操作上前期多单逢高适量减持，回避价格反复震荡带来的风险。
铝：国内沪铝跳空低开，日内震荡下行。受前期多头获利了结出场压低铝价，加上沪铜触及跌停的带动，沪铝主力最终跌破13000，收于12915元/吨。周二LME铝库存大幅增加100100吨，总库存增加至3651275吨。国内方面，现货铝报价14400-14440元/吨，下跌340元，贴水50-20元，进口铝流通较多，市场普遍看跌，成交清淡。整体供应的过剩以及消费低迷令铝价难以持续上涨，加上短期内铜价的回调风险，都对沪铝走势不利。操作上建议日内短线，以13000元止损可以尝试短空。
三、后市研判近期商品价格剧烈震荡，全球经济仍未见明显复苏带来根本压力，而近期的强势已经脱离基本面支撑，显得有些疯狂，存在技术回调的要求。我们继续强调对于目前的震荡行情，要保持谨慎态度，前期多单适量减持，既有盈利落袋为安，及时止赢，同时控制好仓位，不要盲目追涨杀跌，高抛低吸的波段操作仍不失为稳健的投资方式。