昨晚，LME基本金属震荡为主，期铜保持涨势，电子盘收于4350美元；期铝微幅收阳，而锌价收阴16美元，继续在1300美元上方调整稳固；大体上，外盘交投并未受到上海期铜强劲封涨带来的利好影响，晚间更多受到道指回调震荡、美元避险反弹以及原油收跌的压制。近期美国进入第一季度财报公布密集区，市场看多氛围变得谨慎。
整体看，金属技术看涨延续，但需要重点关注国内现货报价。本轮强劲上涨明显的由国内现货价格带动，铝价首先应国家地方密集收储价格持坚，目前中铝现货报价持稳于1.4万以上；锌价也已达到12150元；而铜现货涨势最强，十个交易日内现货价格接连突破3.5、3.6、3.7，昨日华通下午盘现货报价给出了38190元水平。目前看，由于昨日金属表现强劲，铝锌现货月合约已迅速涨至现货价格一线，沪铜904昨日37020的结算价与长江报价还有一定差距。我们认为，今日金属涨势的重点仍然在于现货报价，铝锌来看，期价跟进的速度过快，面临回调的可能性偏大。况且，进入4月上旬，金属新一波的进口将逐步流入市场，3月整体进口盈利不错，料国内现货供应将面临进口量继续放大带来的压力。
铜：国内现货相当强劲，除精铜报价持续看涨外，废铜报价大幅跳升明显，昨日山东地区光亮铜报价较清明节假前一次跳高4000元/吨，现货报价也已快速突破了3.6万水平。我们担心精铜进口持续增多、以及废铜进口一定程度上的回暖将不足以支撑现货价格更进一步的走升，现货价格恐在目前水平趋稳为主。期货市场上，整体持仓继续上升，尽管昨日涨停，但主力空头未出现大规模回补迹象，价格上涨动能未失。主力合约今日涨停板扩至7%，昨日结算价在37020水平。我们认为技术图形上，主力合约需要首先稳固在3.5万一线，向均线靠拢回调，但由于空头主力集中度高、回补不明显，价格易于继续受到投机多头的推动。操作上，暂时观望，建议卖保企业结合市场情况，季节性淡旺季变化适当加大保值力度。
铝：我们强调，国内原铝仍然面对较大的过剩趋势，外盘库存流出以新加坡、韩国等地为主，方向上很可能与中国原铝进口有关。操作上，主力合约昨日结算价在12995水平，1.3万压力仍然有效，观望为主。
锌：受铜价带动，锌现货昨日突破1.2万水平，至12150元，主力0907结算价12110水平。短期，期货价格可能在1.2万上下震荡、稳固。操作上，内盘锌技术形态趋稳上扬，现货价格已升至1.19万水平，尽管形态乐观，但上方1.2万对期现货压力较重，相对来说，三个有色品种中，锌现货对价格的提振幅度较小。且如果现货价格持续稳于1.2万水平，供给压力将放大。操作上，短多头寸昨日离场后，观望为主。