昨日国内期货市场表现强劲，受国内期货市场带动，伦敦盘亚洲交易时段大幅走高，但进入欧洲和美洲交易时段后，金属走势逐渐分化。
铜受到注销仓单数量进一步上升至6万吨上方提振，表现最为强劲。铝价则受库存大幅上升35000吨打压，跌回部分涨幅。锌价表现最为疲软，最终下跌报守。
铜目前基本面相对强劲，中国因素对短期价格起到了决定性的作用，但中国对铜需求的拉动是内需的强劲还是国家收储的短期效应目前很难判断。尽管我们对经济的复苏持怀疑态度但不排除铜价短期进一步上探40000整数关口压力的可能，目前不论是基本面还是技术我们看不到铜价太多的压力，而更多的是对价格的积极因素。
相对于铜，我们认为铝和锌短期调整的压力相对要大很多，由于铝、锌我国在上游原材料上对国外的依赖程度大大低于铜，因此国内产量对价格变化的调整将更快。我们预计铝、锌4月国内产量将小幅回升，5月将进一步回升至去年平均水平。而价格将在未来1-2周出现本轮反弹的顶部。预计压力区间13500-14000、锌12500-13000。