昨日，受到中国提出超主权货币方案遭到西方国家反对提振，美元大幅走高，金属价格普遍下挫，但伦锌表现较为抢眼，红盘报收。
铜：库存方面，上周五伦敦库存尽管下降3150吨，但注销仓单数量仍在进一步下降，已从高位时的50000万吨上方，跌至18900万吨，这意味着未来库存流出的速度将大大下降，在我国收储后，我们预计伦敦库存将从回上升趋势，并将创出新高。国内市场方面，上周五国内铜市，多头平仓迹象明显，获利回吐压力较大，但我们认为目前铜价还不具备立刻反转的条件，而进一步走高的空间同样有限，料将继续维持高位震荡的行情，建议投资者短期观望为主，多看少动，中期保持空头思维。
铝：从基本面看，目前外围市场铝仍是最疲软的品种，但国内表现异常强劲，主要由于国内各省市在国家收储后，开始对省内企业进行收储，上周五沪铝主力合约盘中一度触及13000的整数关口，但之后大幅回落，短期13000附近料将有较大压力，但在我国铝行业集中度较高，大企业普遍是国有制，因此国家给予了最大的收储力度，这也是未来国内铝价一个较大的不确定因素，尽管铝价短期反转的可能性不大，但我们认为铝价进一步走高的空间已经有限，进口铝将在3月开始明显上升，同时价格回升后，国内产量也将有所回升，但下游消费依旧疲软。操作上建议在13000附近可少量中线放空。
锌：伦锌上周5表现抢眼，逆势走强，我们认为主要受国内夸市场套利买盘支撑。国内锌产量持续低靡，但我们看到，国家在收储方面对锌的力度是最弱的，我们认为这主要由于收储力度过大，导致价格过快回升，将不利于行业整合，而锌行业的整合是国家希望看到的局面。未来我们认为国家对锌出台进一步收储措施的可能性比较小，锌行业仍将在痛苦中前进整合。操作建议，11800附近可适当逢高做空，我们认为锌将是最先下跌的品种，未来3个月目标价看至10000元。